Notícias Agrícolas 13 de maio de 2021

Tempo de leitura: 94 min

Escrito por Equipe Micro Credito RS
em maio 14, 2021

Boa noite, pessoal. Quem foi entrando, por favor, me deixa aqui o feedback de que o som e o vídeo estão normais, por favor. Lembrando de clicar no link aqui em cima, pra que eu possa ver, né, o nome de vocês. Então, boa noite, Mário já entrou aqui só em vídeos normais, já me deu OK aqui, só que eu não vi o nome da pessoa. Então, lembre-se, pessoal, clique aqui em cima, pra que eu possa ver aqui, por exemplo, igual a Akira Guilherme, xô ver o boa noite aqui da Marcela, Alan, Bruno Gomes, já me deu aqui também, né? Nosso monitor Então, OK, só dar mais um segundinhos pro pessoal entrar aqui na e me desculpe ver o atraso, né? Trazer um minuto aqui, tava configurando a webcam, ele não tava querendo entrar pra webcam que eu estou utilizando mas vamos lá, então. Voltamos com aquelas de quinta-feira pra falar sobre atualidades, até porque temos um ponto importante nessa semana, que é a inflação americana. Mas, antes de entrar nessa parte da cabem dois avisos administrativos aqui. O primeiro deles, né? Não sei, de repente, alguém não viu o Instagram, acho difícil, acho que cês veem mais lá do que aqui em tempo real, né? A mais, eu já não sei a regravação do viver de renda, não vou regravar todo o curso, porque dá regravar todo ele, tem partes que são atemporais, né? Como, por exemplo, o módulo um, mas vou regravar aquelas partes que devem ser regravadas devido a mudanças cíclicas que a gente tem no âmbito da economia, né? A taxa Selic muda, por exemplo, a cada quarenta e cinco dias Então, o máximo que vai demorar pra ele ficar desatualizada, né? Se eu gravar com uma determinada selic, é talvez quarenta e cinco dias, principalmente agora que a gente tá num ciclo de subida, né? Onde eles tão subindo lentamente ali, ou não tão lentamente assim, zero setenta e cinco não é uma subida trivial, a taxa Selic eh cê tem mudanças também em termos de patamar de dólar, preço do Bitcoin nem se fala, mudou pra **** do ano passado pra cá, uma subida de mais de mil por cento, né? Então também temos esse ponto, se for pegar o preço atual, né? Talvez seja menos de mil por cento agora, já acabei de coitar, tá numa queda forte, aí nesses últimos dias, principalmente ontem, vamos comentar mais disso, né? Após o fatídico tuíte do Elon Musk, mas tem certas coisas que vão mudando e ferramentas das corretoras também, né? A Rico a pouco tempo ela mudou o dela, Banco Inter não nenhuma mudança significativa, mas tem algumas ferramentas a mais ali, né? Umas telas a mais no no banco Inter e a Evelyn mudou a questão de plano de corretagem, VDRs, quando eu gravei, elas não eram acessíveis ao investidor pessoa física comum, era só pro qualificado, agora excessivo pro investidor comum. Eu não tenho BDR, né? Mas ter a possibilidade de usar a ABDR melhor do que não ter pros investidores, embora eu prefira ainda o o caminho lá de fora. Então, temos porque nas mudanças essa parte vai ser regravada. E, como eu disse, lá no Instagram, essa regravação vai tá disponível de maneira gratuita para todos os alunos, de todas as turmas anteriores, né? Mas eu não garanto que isso vai acontecer no futuro, tá gente? Eu não gosto de prometer alguma coisa e não cumprir, geralmente eu prefiro não prometer entregar mais do que o esperado, né? Tanto que eu tive de alunos da turma um, muita gente mandou pra mim, né? Vários de vocês, inclusive, nesses dias. Ele falou, nossa, Bruno, foi a melhor compra que eu fiz de curso online, que eu comprei lá na turma um e o primeiro preço da turma um, gente. Pra quem pagava à vista, acho que era setecentos e poucos reais, né? Então, até citou o preço, assim, acho que ela citou errado, falou que era, pô, era menos ainda. Não era menos do que isso. A vista acho que era isso. A senhora falou, paguei tanto, recebi a primeira versão, né? Era, você que respondia tudo, recebi a segunda versão, tô lá no no grupo global, agora vai sair uma uma atualização aí. Então, a pessoa já tá comigo há quatro anos, né? Primeira viação, foi de agosto de dois mil e e dezessete e a gente tem que entender, também, que aquela pessoa que me fez o elogio sincero lá atrás, né? Quando ninguém me ela correu muito mais risco do que vocês, que tão fazendo o elogio sincero pra alguém que já é verificado no, no INSTAGRAM, né? Alguém que é relevante, né? Não é? Que que foi Baldenha? Não me inveje, trabalhe, vá procurar sua verificação lá, minha equipe. Tá? Mas então, eh por agora, isso fica gratuito, mas eu deixo bem claro, tá gente? Que eu não posso prometer que no futuro eu vou fazer a mesma coisa, né? Mas eu estou fazendo isso, mas não levem isso que está acontecendo agora, extrapolando pro futuro, porque se um John fizer, nossa, Bruno, como estou decepcionada com você? Num dá pra falar isso, porque eu não vou tá prometendo, tá bom? E outro ponto, essa aqui é a nossa sete de quinta-feira, teremos a sete no domingo agora, pra falar sobre o módulo sete e depois temos uma semana extra no curso, mais uma semana de suporte e a última onde eu construo a minha carteira que eu usaria pra viver de renda hoje, né? dividindo os ativos e mostrando como foi meu raciocínio feito a época, que eu estava deixando o exército, pra que eu pudesse ver de renda naquele momento. Logicamente, adaptando pra realidade atual, porque naquela época a gente tinha uma SELIC de dois dígitos, né? E com os juros reais, agora tem uma SELIC de um dígito, né? Três vírgula cinco por cento com uma inflação em seis vírgula um. Então, nem juros a gente tem, de fato, pegando apenas a taxa selic ali como uma referência. Então, faço essa atualização e alguns disclaimers sobre essa questão de de viver de renda. Então, esse é o futuro aqui, né? Temos mais uma semana de curso aí e um pouquinho. E depois, essa turma, ela vai chegar ao fim. Lembrando que todo o conteúdo que está aqui no grupo, ele vai ficar disponível pra consulta, mas nós não temos novas interações no grupo. E eu lembro que é um post fixado no topo do grupo, onde há um link praqueles que quiserem, não é, é nada obrigatório, é facultativo, aderir ao ao grupo global do viver de renda, que é um grupo onde você tem alunos de todas as turmas, onde as que eu faço turmas futuras também vão para lá e é uma série de opcionalidades, coisas que eu não vou prometer, mas que podem acontecer lá no futuro, tá? Então, qual é a promessa do grupo global hoje? Acessa as que eu faço aqui. Mas tem mais coisas que podem vir lá, porque, como eu já disse, eu não gosto de prometer e não cumprir, eu prefiro não prometer entregar mais do que o o esperado. E já me perguntaram, Bruno, tenho uma escassez dessa oferta, ela vai sumir. E, gente, o grupo global, ele não tem escassez, vocês podem aderir a hora que vocês quiserem. O que em termos, né? de criar um produto pra vender, é horrível, não façam isso, escassez é muito bom pra vender. Só que vocês já compraram de mim, entendeu? Então, é uma coisa bônus, pode não ter dinheiro agora, daqui a sei lá, seis meses, cê pode querer entrar, o link ele vai tá fixado no topo do grupo, é só você entrar. Lembrando que é um produto de anuidade, porque o Ivê de renda, ele tem um começo, um meio e um fim e o grupo global, ele não tem fim. Ele vai tá lá, enquanto o Facebook existir, não estiver fazendo esse tipo de coisa aqui, né? Então, ele permanece lá. Por isso, que agora tem essa cobrança desda dez anual E um último ponto, antes de entrar na né? Que já estamos chegando no final do curso, eu vou colocar uma pesquisa e eu solicito a todos aí que puderem, uma coisa muito rápida, tá, gente? De NPS, de Net Promotion Score, pra ver o nível de satisfação do aluno com o curso IVE de renda. Sei que vários de vocês não chegaram ainda no módulo sete pra responder sobre todo o curso, né? Mas aqueles que já chegaram por ventura, ou que já tem uma opinião formada sobre o curso, deixem lá a nota eh não tem identificação, então não tem qualquer tipo de represália, eu não vou ver, por exemplo, que, sei lá, Marcelo Blum que tá dando boa noite a todos, ele vai lá, dá uma nota ruim, eu vou em bloqueio ali no Instagram, não, não tem nenhum tipo de objetivo assim, é só justamente pra saber o nível de de satisfação geral, né? Das pessoas que fazem o que viver de renda, com a a entrega do curso e nisso tá global, né? Tanto a parte gravada, quanto quanto a a parte suporte. Então, pensem em termos gerais, tá? Mas vamos lá, então, vamos começar aqui a nossa falando de um dado muito importante Várias pessoas, no começo da pandemia, inclusive, o ex-presidente, né, o Lula, falaram que, olha, você pode criar bastante dinheiro, porque você não vai ter inflação, porque, afinal de contas, você tá tendo uma queda na demanda. Então, se as pessoas não tão consumindo, não tão, né? Disputando bens, simplesmente os preços não irão aumentar. E pensaram isso pro Brasil, também pensaram muito mais e com razão para os Estados Unidos, já que lá eles podem inflacionar a moeda de uma maneira muito maior do que nós podemos, porque a demanda por dólares no mundo todo. Então, eles têm mais espaço pra fazer isso em comparação nosso pobre real, né? Que é demandado basicamente pelos brasileiros e por alguns vizinhos que estão em situação ainda mais miserável do que a nossa parafraseando Alexandre Dumay em conte Monte Cristo, né? Ele fala que esse é um dos orgulhos de nossa pobre humanidade, né? Cada miserável acha que o homem, né? O miserável que chore gêmeo ao seu lado é mais miserável ainda, né? Tem umas coisas assim, né? Você acha mais miserável, na verdade, do que o miserável que chora higiênico no solado, essa é a frase correta. Então, temos um um real muito menos demandado. E os Estados Unidos, lançando mão dessa prerrogativa, eles fizeram aquilo que nunca foi feito antes, em toda a história americana. A ponto de, em dois mil e vinte, de cada cinco dólares que existiam no mundo, ao final dos estímulos, pegando no final do ano, um dólar havia sido produzido no ano de dois mil e vinte, agora, com a extensão desses estímulos em dois mil e vinte e um, envios de cheques em montante de bilhões para famílias americanas, você tem uma métrica de que de cada quatro dólares, um foi durante esse intervalo de dois mil e vinte, dois mil e vinte e um. E a consequência disso tá saindo em várias matérias de jornal, né? Algumas delas eu postei ali no Instagram com um comentário, como, por exemplo, o fato de que lá fora você tem emprego, mas os americanos não querem trabalhar, porque afinal de contas, pra que que eu vou trabalhar numa lanchonete, que é o emprego onde você rala pra **** né? O cara fica em pé o dia todo. Eu fui o garçom durante um tempo muito curto da minha vida, porque a minha avó ela tinha um restaurante, antes deu entrar pro exército, já tinha passado no concurso, durante aqueles meses de espera, eu trabalhei lá como garçom e eram doze horas em pé durante o tempo de trabalho ali. Não parava em momento nenhum. Então, era um trabalho muito cansativo prum salário baixo. E lá fora, é um emprego pouco qualificado. Então, se as pessoas tiverem a opção de ganharem quase a mesma coisa pra não fazer nada ou pra trabalhar, muito provavelmente elas vão querer ficar sem fazer nada. Mas, logicamente, as pessoas estão melhorando nesse momento, né, estão estudando em casa pra obter qualificações menor. É melhor isso, né? É o que alguns dizem. Eu duvido muito. Mas, em todo caso, você tem essa série de distorções. Esse monte de dinheiro sendo na economia. Em um momento onde a economia, ele está sendo reaberta e com essa reabertura, você tem, de fato, uma volta de certos setores, como o setor de restaurantes, por exemplo, né, que tá querendo voltar, mas tá faltando a mão de obra, mas outros setores não voltaram ainda, porque tem indústrias que são muito mais complexas do que, simplesmente, né, um botão de liga e desliga, um interruptor que você vai lá e, ó, liga de volta essa indústria, aquela volta como um todo. Isso não acontece. E agora, com a reabertura da economia, as pessoas com dinheiro, elas começam a competir por esses itens. De maneira que que foi medida em abril, né? O CPI, pra quem chegou no módulo cinco, lembra dessa sigla, né? O ele avançou zero vírgula oito por cento. E no acumulado de doze meses, ele chegou a um número muito alto de quatro ponto dois por cento, muito alto para a realidade americana, mas até aqui seria um número alto, comparado a a nossa meta de inflação, em três vírgula cinco por cento. E lá, é um número que é é mais do que o dobro da meta de inflação média que o Banco Central colocou. Eles não definiram uma meta igual a nossa, né? De três vírgula cinco por cento, por exemplo, aliás, três vírgula cinco com aquela banda de tolerância, aqui, eles não definiram isso, eles definiram uma meta média E não falar em quanto tempo eles querem atingir essa média, de maneira que se fosse um ano, estaria muito acima dessa meta que eles querem, mas como não é um um horizonte definido, eles tão com quatro vírgula dois de inflação e, segundo, as palavras do Banco Central Americano, eles não pensam ainda em aumentar juros, tentaram dar uma no mercado. Segundo apostas aí, né? De analistas, eles acham que o Banco Central vai começar a aumentar juros se tudo der certo, em dois mil e vinte e três. O próprio Banco Central americano tá fazendo aumentar juros apenas em dois mil e vinte e quatro, ou seja, daqui a três anos, o que deveria tranquilizar o mercado. Só que o mercado começa a ficar com medo porque se você tem uma inflação escapando muito da meta, né? Com uma economia sendo reaberta, com as pessoas disputando alguns dos itens que mais subiram, que eles foram ver nessa sexta, né? Que o CPI é mais ou menos o nosso IPCA, então é composto pela sexta dica que são consumidos pela população. Ih cê tem passagem aérea, você tem os itens que agora vão começar a ser mais demandados, porque afinal a economia está reabrindo. Esses itens subiram muito de preço. Então, o Banco Central Americano está falando que esse choque inflacionário é temporário E talvez seja, né? A gente não sabe o que vai acontecer com a moeda mais pra frente. Só que pode não ser também, tá? E esse é o ponto. até porque nós já ouvimos essa frase já temporária, temporária, várias vezes, tem aquela frase icônica do Milton Friedman, que fala que nada é mais permanente do que uma política temporária do Governo e eu lembro que aqui no no Brasil, quando a gente começou inflação se acelerando do ano passado, o discurso do Banco Central, que de certa maneira não mudou tanto assim. Ele fala, não, isso é uma inflação temporária. Inclusive, o Banco Central brasileiro, ele tava usando um uma mesma eh mesmo instrumento que é utilizado lá fora, que é o chamado né? Uma tradução disso, esse fórum Wardy Guiden, seria uma uma orientação prospectiva. O nosso Banco Central falou, não, vamos colocar um fórum Guidens, falando que a nossa taxa selica, ela vai se manter em dois por cento Durante longo período desde que o fiscal colabore, né? A gente consiga ali equilibrar as contas, se a gente não tiver nenhum tipo de pressão inflacionária, vindo aí do câmbio, alguma coisa assim. Então, a gente pretende manter essa longa orientação prospectiva de que a SELIC vai permanecer baixa por bastante tempo, eles tentaram passar essa ideia. O quanto durou isso aqui no Brasil? Cento e oitenta dias e a taxa selic que tava em dois por cento tá em três vírgula cinco agora e com uma estimativa de mais aumento na próxima reunião do COPOM daqui a menos de quarenta e cinco dias. Então á fora, ele já tem muito mais tempo com essa orientação prospectiva, de que eles vão manter os juros baixos por mais tempo, só que se a inflação começar a subir persistentemente, os Estados Unidos podem ser forçados a aumentar juros de maneira brusca e até por isso que, o que que a gente viu recentemente? Eu acho que com relação não é causalidades, assim, pune e simples, né? Mas é uma coisa que explica também a diminuição do preço das ações. Você for pegar aqui o, o, o IBOVESPA, ele tá quase nas máximas ainda do ano, mas ele deu uma leve queda Depois que a gente viu a aceleração da inflação americana. Lá fora, cê pega o a mesma coisa, ainda tá muito próximo do topo, mas já teve uma queda. Mesma coisa se você pega, cê pode ver através do, dos ETFs, né? SPY, por exemplo, né? SPY, você consegue ver o desempenho dessa empilha americano, que é um índice formado pelas quinhentas maiores empresas dos Estados Unidos. Cê pega lá o ETF QQ, por exemplo, que ele acompanha o índicem, cê vê também que ele deu uma realizada por conta dessa dinâmica, porque o temor do é que você tenha um aumento de juros nos Estados Unidos. E por que que o aumento de juros, ele seria negativo para o preço das ações, dos ETFs, dependendo do que aconteça, até para ouro e Bitcoin, né? Falaremos disso mais a frente, ele seria negativo porque os analistas, na hora que eles vão precificar uma empresa, eles fazem uma conta, geralmente, através de um método chamado de fluxo de caixa descontado, onde eles estimam quanto que essa empresa vai produzir de lucro daqui até o infinito, né? E traz isso é valor presente, né? Como o dinheiro tem valor no tempo, se coloca uma taxa de desconto e essa taxa de desconto, ela é medida através da das taxas base da economia. Coloca um prêmio de risco sobre isso, essa é a taxa. Quanto maior essa taxa, né, de desconto, menor o valor da empresa. Então, se você tem um aumento dessa taxa de juros, as empresas, elas passam a ser avaliadas como tendo o valor de mercado menor, devido essa capacidade que elas terão no futuro. Além disso, tem empresas que são mais frágeis ainda essa dinâmica, porque a sua empresa endividadas e nos Estados Unidos, hoje, nós temos um patamar recorde de chamadas empresas zumbis. Elas, em conjunto, tão devendo mais de um trilhão de dólares. E o que que é uma empresa Zumbi? É uma empresa que ela tá tão endividada, que ela não consegue gerar caixa suficiente pra simplesmente pagar os juros da dívida. Então, se esse juros da dívida tem um leve aumento, geralmente uma empresa assim, ela não consegue obter dívida, né? Por custos muito já já é um custo mais alto, mas se esse juros aumenta, essa empresa pode vir a quebrar. E se essas empresas começam a quebrar, não. Pessoal que tem prejuízo nas empresas, tem que vender outras posições, a gente tem lucro. Então, cê pode puxar todo o mercado pra baixo, também. E um outro ponto, que afeta, principalmente, países emergentes, é a questão de que um aumento de juros nos Estados Unidos, ele tende a tirar capital de locais mais inseguros, como, por exemplo, o Brasil, pra levar pra locais mais seguros, porque afinal de contas, os Estados Unidos pagando juros Então, o que que é melhor, né? Você ganhar, sei lá, um por cento de juros lá nos Estados Unidos, ou três vírgula cinco aqui no Brasil sendo que aqui a inflação tá em seis e lá a inflação tá em quatro. Ah, Bruno, vamos fazer a conta, acho que o Brasil ainda ganha por um pouquinho. Bom, talvez a sua opinião até ganhe, na opinião de muita gente, até precificando que pode vir a acontecer no futuro, eles preferem levar recursos pra lá. E esse é o momento interessante, né? Porque nesse momento atual, o dólar, ele tá caindo Alguns de vocês me perguntaram lá no INSTAGRAM, Bruno, essa queda do dólar é uma oportunidade Eu, como já disse aqui várias vezes, eu gosto de mandar recursos, praticamente todo mês lá pra fora, mas sempre que o dólar tá num patamar mais baixo e como eu não sou adivinho do futuro, eu consigo ver isso apenas de maneira retroativa, né? Olhando pelo retrovisor, mas nesse patamar aí de cinco e vinte e pouco, cinco e trinta, eu acho que o dólar tá num momento interessante. E uma outra coisa é, por que que o dólar tá nesse momento interessante? Alguns de vocês falaram Colocar aqui. falando pra mim assim, ah, o dólar, ele tá perdendo força contra o real, aí, nos últimos tempos, né? Isso deve tá acontecendo, porque afinal de contas, a nossa taxa selic saiu de dois pra três vírgula cinco por cento. Tá, é uma uma explicação razoável, porque afinal de contas, a gente fica mais atrativo, embora a inflação também tenha aumentado. Só que, aí, se você troca aqui real, por, por exemplo, vamos botar eu. Euro. cê vê que o movimento, ele é muito mais acentuado, né? Do dólar perdendo o poder de compra e contra o euro. No começo do ano, aliás, lá em maio de dois mil e vinte, um dólar comprava noventa e dois centavos de euro, há doze meses atrás e agora ele tá comprando oitenta e seis centavos. Então, o dólar não se enfraqueceu só contra o real, também se enfraqueceu contra o euro, colocar aqui o dólar australiano, ele também se enfraqueceu bastante contra o dólar austrariano, saiu aqui de quase um e sessenta pra um e vinte e nove, vamos colocar o dólar canadense, cadê? Aqui, mesma coisa com o dólar canadense eh vamos colocar frango suíço aqui. E com frango suíço, né? Menos linear o movimento, também, ele tá no momento agora de de enfraquecimento. Então, veja que essa narrativa de que, ah, o dólar tá se enfraquecendo contra o real, porque estamos subindo juros aqui. Iremos subir mais os juros, o dólar vai se enfraquecer mais, ele vai voltar pra cinco reais. Eu não tenho muita certeza quanto a isso. Então, eu não esperaria o dólar começar a chegar no cinco reais, ou menos do que isso, pra começar internacionalizar o capital, né? Eu aproveitaria esse patamar de dólar pra já mandar alguma coisa lá pra fora. Até porque Embora o Banco Central, ele fale lá fora que vai começar a aumentar juros só em dois mil e vinte e quatro, embora as apostas do mercado sejam em horizontes maiores também, em dois mil e vinte e três, né? Pode ser que ele venha aumentar antes, a gente não sabe o que vai acontecer com a inflação americana, porque a gente não sabe o que vai acontecer com a moeda americana. O governo Bying pode, simplesmente, continuar dando mais estímulos pra economia. A gente não sabe, é muito fácil jogar esse jogo de dar dinheiro pras pessoas, né? Cê fica muito popular fazendo isso Então como a gente sempre tem que pensar em uma moeda em relação a outra, mas sempre pensando em um cenário de incerteza, até porque quando você começa a inflacionar muito dólar assim, outros países, cês viram aqui que todas as moedas se valorizaram contra o dólar. Começo a ter um convite pra fazer o mesmo, porque afinal de contas, a Austrália não quer sua moeda tão forte quanto o dólar, porque se atrapalha as exportações da Austrália. A zona do euro é a mesma coisa, a Suíça a mesma coisa, o Canadá, que é um dos maiores parceiros comerciais do Canadá, são os Estados Unidos, também pode ter o mesmo tipo opinião. Então, se todo mundo começa a a a dar essa reagida, né, pra tentar equilibrar as coisas, não ficar com a **** tão valorizada, então, pode ser que o dólar volte ao patamar maior. A gente também não sabe o que vai acontecer com o real aqui, né, porque vamos lembrar o seguinte, aqui no Brasil, um aumento de juros, deixa eu voltar a tela aqui pra mim O aumento de juros no nosso patamar atual de endividamento, ele pode levar, simplesmente, não a a maior receptividade, né, dos investidores estrangeiros, querendo mandar capital pra cá. Mas, sim, é uma maior aversão, porque por conta do tamanho da nossa dívida pública, e por conta da nossa situação fiscal, e somos um país emergente, outros países tem dívidas maiores do que a nossa, os Estados Unidos, eles não querem juros altos também, porque eles têm uma dívida de cento e trinta por cento do PIB, Japão tem mais de duzentos e trinta por cento do PIB, os países da zona euro, a maioria também tá devendo ali cem por cento ou mais do seu Pib, só que país emergente não tá assim, a média dos emergentes fica em torno de sessenta, setenta por cento, quem destroa da média, Brasil e Argentina. Então, a gente vira o patinho feio comparado com o México, com Rússia, com África do Sul, de modo que se a gente começa a subir muitos juros, a gente pode expulsar capital ao invés de trazer e a gente pode ser forçada sobre juros por conta de uma elevação de juros nos Estados Unidos. Então, nós ficamos numa situação frágil. Inclusive, o que que a gente tá vendo agora, em termos de juros aqui? A SRIC subiu, né? Todo mundo sabe disso, mas vamos colocar aqui a tela pra gente acompanhar os gráficos do tesouro Então, aqui eu tô com o título pré-fixado dois mil e vinte e quatro, eu vou mostrar títulos de diferentes vencimentos, né? Porque vamos lembrar que a gente tem uma curva de juros, com vencimentos mais curtos, como, por exemplo, o tesouro dois mil e vinte e quatro, que vai vencer em primeiro de janeiro de dois mil e vinte e quatro, ou seja, falta relativamente pouco tempo pra isso, né? Tanto que ele tem menos espaço pra marcação e mercado, afinal, são aí menos de três anos que a gente tem pra isso acontecer e aí você vê que o preço dele até oscila bastante, mas não é tanto assim em termos de oscilação caiu de oitocentos e pouquinho, pra setecentos e pouco aqui, né? Então, não tá oscilando vinte, trinta por cento, porque o prazo é muito curto. Mas, o que tá acontecendo com ele, mesmo nesse cenário de aumento da taxa Selic? Né? E vamos pensar em curva juros da seguinte maneira, se você tem uma inflação mais alta do que a meta agora, de inflação, o mercado, ele começa a ver, nossa, temos uma inflação mais alta, né? Tá crescendo. Aí o Banco Central vai e fala, a gente vai dar conta dessa inflação, vamos aumentar a taxa Selic agora pra segurar a inflação. Muitas vezes, esse de Selic nesse momento, ele ajuda a reduzir os juros futuros porque o pessoal pensa, como o Banco Central está reagindo a isso, não precisaríamos ter juros tão altos lá na frente, então, podemos derrubar a taxa de juros futura, nossos juros estruturais de longo prazo poderão ser mais baixos. Se o Banco Central não reage a inflação agora, o mercado começa a precificar, teremos uma inflação mais alta lá na frente. Então, precisaremos de juros mais altos no futuro. Nesse momento, pegando aqui um tesouro prejuizado dois mil e vinte e quatro, de noventa que pega todo esse ciclo de aumento da taxa Selic, ele tá subindo ainda. Ah, é de prazo curto, Bruno, por isso que tá subindo, tá acompanhando a Selic. Bom, tá quase que na máxima aqui, né? Oito ponto três. Então, vamos ver o tesouro IPCA dois mil e vinte e seis. Ah, o prefixado dia vinte e seis, já tá aqui também, mesma coisa, né? Tá quase na máxima. Então, a taxa segue subindo. colocar o IPCA dois mil e vinte e seis não tá na máxima, mas também de maneira geral, tá com uma bela de uma subida. Vamos colocar o IPCA dois mil e trinta e cinco, né? Prazo bem distante. E aí, a taxa Selic tem muito menos peso nesse título, porque a taxa selic é uma taxa de curto prazo, ela muda a todo momento, a cada quarenta e cinco dias, aí, ela pode tá mudando. Esse aqui tem muito mais a ver com condições estruturais do Brasil Quem tá investindo no tesouro IPSA dois mil e trinta e cinco, não pensa tanto na CLICATOR, os cara tem que pensar na capacidade futura que o Estado vai ter de pagar essas dívidas, né? E pra isso é que o estado ele gaste menos do que arrecada, não é o que tá acontecendo agora, desde dois mil e quatorze não é, mas é interessante que a gente veja uma reversão dessa dinâmica no curto prazo isso não tem de acontecer, as estimativas feitas pelo próprio Governo, estimativas feitas pelo Governo geralmente tendem a beneficiar o Governo essa dinâmica tende a se inverter lá por dois mil e vinte e sete, né? Quem calculou isso foi estudo fiscal independente, que trabalha lá dentro do, do Senado. Pra medir o impacto da, das porcarias que os políticos querem fazer, né? E aqui o que que a gente tá vendo? Nossa, tá na máxima. De noventa dias. Tá quatro ponto dois. E nós tínhamos narrativas no começo desse ciclo de expansão da Selic, talvez elas venham se concretizar, dependendo do que aconteça em termos de reforma no Brasil. Eu sou meio cético com reformas agora, por conta da proximidade de uma eleição, né? Mas, em todo caso, se a gente tiver algumas reformas, isso pode vir a cair, mas tinha gente falando, gente muito inteligente, que de longo prazo iriam cair, porque a gente ia subir bastante a Selic agora pra segurar a inflação. Até o momento, essas taxas estão subindo. E o mais interessante é que as taxas todas, que a gente viu aqui, ó, curto, médio, longo na curva, todas estão subindo, precificando que, no futuro, precisaremos ter juros mais altos aqui no Brasil. E se os juros serão mais altos no Brasil? As empresas tenderão a valer menos, só que nesse momento, o IBOVESPA, ele tá quase no topo ele nem caiu, enquanto lá fora os índices caíram mais do que aqui, a gente caiu muito pouco, comparado ao que caiu lá fora embora, né? O, o, o, a gente tenha, talvez, o aumento de juros lá fora, embora olhando aqui a renda fixa, a gente tem um aumento de juros acontecendo agora, mesmo com a sobre nos juros longos, o que tenderia impactar nossas empresas, a nossa bolsa ainda não caiu não caiu. E o que que isso é relevante, Bruno? É relevante, porque a gente sempre tem que pensar em equilíbrio da carteira. Ninguém aqui vai tá cem por cento comprado em bolsa. Se tem alguém assim que tá cem por cento comprado em bolsa, acho que essa pessoa não fez o curso, né? A pessoa sempre vai ter um patamar aí, alocado em ações, uma parte em fundo imobiliário, ambos vão ter um comportamento dependendo da trajetória dos juros, vão ser precificados mais pra baixo, vai ter uma parte de renda fixa e se essa pessoa fez o curso aqui, ela entendeu que não é pra tá comprado em pré-fixado agora, na minha visão se ela quiser ir pelo caminho dela, tudo bem, né? Mas eu não acho interessante tá comprado em pré-fixado, indexado a inflação de longo prazo, nesse cenário de aumento dos juros, porque o preço do título tende a cair, igual está acontecendo aqui nesse momento, né? Então, estaria comprado em postos fixados. Impostos fixados, né? Vamos lembrar que até o próprio tesouro Selic, ele tá sofrendo ainda com esse movimento. Deixa eu colocar aqui a taxa. A gente tá vendo a dinâmica acontecendo ainda porque, simplesmente, o pessoal não tá querendo comprar tesouro Selic, a não ser que pague SELIC mais zero vírgula vinte e seis, porque a Selic mais zero vírgula quinze, ninguém tava aceitando esse negócio, né? Então, o próprio tesouro Selic, tá com o comportamento do preço, também, muito instável, andando de lado durante um tempão, dando uma foto subida, bem diferente de um comportamento antigo que ele tinha de ficar muito mais linear, né? Muito mais suave as movimentações dele Ele não voltou muito tempo aqui, é que esse aqui tem pouco tempo, né? É Tesouro Selic dois mil e vinte e quatro, ele existe a pouquíssimo tempo, então não dá pra ver, mas ele era quase que uma linha reta ascendente, mais ou menos parecida com uma linha que você tem de rendimento em um CDB, que rende cem por cento do CDI, por exemplo, né? Cento e cinco, cento e dez, vai tá rendendo daquela maneira, até que, ó, o CDI subiu, porque a Selic subiu, aí vai render um pouquinho mais, mas é, mas é bem, bem suave. E agora não tá acontecendo por conta de movimentos de taxa. Então, gente, deixa eu sair dessa tela aqui Na minha visão, no geral, qual seria esse momento do mercado, né? É o momento de aproveitar um dólar mais baixo pra começar a internacionalizar o capital Lá fora, você teve queda das empresas de tecnologia e elas podem cair mais, né, dependendo do que vem acontecer, só que são empresas que tiveram um baita resultado, eu acho que elas continuarão tendo bons resultados ao longo do ano. Então, não abro mão de ter na minha carteira, por exemplo, num precisa ser a empresa diretamente, mas um ETF que envolva essas empresas, uma Amazon, uma Microsoft, uma Apple, essas empresas grandes barreiras de entrada aos seus produtos, né? Muito diferente da barreira de entrada que algumas empresas brasileiras têm, né? É muito mais fácil delas perderem mercado e com uma capacidade de reinvenção muito grande, até porque elas tão sentadas em montanhas de caixa, cê pega lá um Facebook, tá sensato, tá sentado em cima de sessenta e quatro bilhões de caixa, ele comprou o INSTAGRAM por um bilhão, lá em dois mil e treze, então ele pode comprar sessenta e quatro INSTAGRAMs hoje e se sessenta e três derem errado, mas um der certo ele pagou o investimento dele. Então dessas empresas estão no patamar mais baixo, aproveitaria pra começar a formar uma posição, lembrando que eu sempre faria isso aos poucos. E aqui no Brasil, a gente tá num patamar muito alto de bolsa, né? De maneira geral, sendo que lá fora começou a cair aqui, ainda não, apesar dos juros estarem subindo. E com perspectiva de subirem mais. Então, a nossa bolsa, eu vejo como uma bolsa pouco atrativa, exceto alguns nomes, né, que são aqueles nomes ligados àquilo que tá subindo no mundo, que são os se for pegar aquela que a gente fez numa carteira, onde o o Fábio pegou lá e mostrou, ó, esses são os nomes aqui do mercado nacional, que eu acho mais interessantes, né, um dos nomes que ele tinha colocado lá, lembrando que essa carteira foi montada na turma treze, então, agora foi uma atualização dela, era Vale, era o nome que mais tinha subido. Ah, vou comprar menos vale, então, porque é o que mais subiu, mas talvez seja o que continue subindo mais ainda, né? Com com minério de ferro aí, tendo dobrado. Mais do que dobrado, na verdade, em doze meses, e pode ser que ele continue subindo mais. Porque as como um todo estão subindo bastante, porque tá faltando tudo né? As pessoas tão querendo consumir, não tem. Então, esses nomes de, de empresas que produzem, esses itens que estão sendo muito demandados no mundo, veja como nomes interessantes, tá? Mas, é pra montar, também, com uma certa, com um certo cuidado, porque a gente não tá numa bolsa deprimida, onde é pra sair comprando tudo, tá, gente? A gente tá praticamente na máxima do ano, né e isso com o dólar baixo, pode ser que esse dólar ele desânimo de aumentar contra as outras moedas no mundo. Se os Estados Unidos começarem a subir juros. Então, é é um é um dos mercados mais estranhos, né? Também analisando em tempo de vida, não sou velho, né? Tô com trinta e dois anos aí, mas tô investindo desde os dezessete. Já vi algumas coisas acontecendo aqui, acredito que dois mil e oito eu peguei, tinha quase nada de experiência, né? Mas depois voltei retroativamente pra estudar o que tinha acontecido, peguei a era do governo Dilma, peguei eh depois de toda a o cenário de recuperação, alguns dias fatídicos, o ano passado. Então, é lógico que com a a neblina do tempo, assim, a gente pensa que lá atrás foi diferente, foi mais fácil, mas comparando, assim, os cenários onde eu vivi, esse é um dos mais imprevisíveis, na minha opinião, né? Então, é muito difícil saber o que vai acontecer, até por isso que eu gosto de ter uma extrema diversificação. E muito cuidado. Agora, o que eu não tenho na minha diversificação atual? Títulos pré-fixados, indexados de longo prazo. Eu acho que esse negócio pode eh fazer o investidor sangrar muito e uma hora vai ficar interessante, com juros subindo bastante, mas eu não acho que é esse o momento ainda. Bolsa brasileira, nomes mais ligados a commodities, até porque o que a gente chama de tecnologia aqui dentro tá prejudicado nas alturas, né? Muito mais caro do que a o que a gente vê de tecnologia lá fora. E eu aproveitaria esse momento pra começar a mandar dinheiro pra fora do Brasil, porque esse dólar baixo, não sei se vai durar durante muito tempo. Eu gosto desse patamar. E o outro ponto, né, que eu até falei, né? Dependendo que a com juros lá fora, como que isso vai impactar Bitcoin ouro? Ativos que não podem ser inflacionados e que um deles é uma reserva de valor milenar e o outro é provavelmente uma reserva de valor, só falta, na minha opinião, dentre as cinco características que a gente procura, né? Escassez, ser não deteriorável, ser negociado em mercado global, né? Com um longo histórico de aceitação e com ausência de melhores palavras, valor intrínseco, o que falta pro Bitcoin é a questão do teste do tempo, embora ter doze anos hoje, né? Não é trivial por conta da revolução tecnológica, se você volta no tempo, cê pega o europeu do século quatorze e joga no século quinze, nada mudou. Cê pega esse mesmo cara do século quatorze e joga no século dezesseis quase nada mudou, ele ouviu falar de um lugar chamado Américas, mas ninguém tá indo pra lá ainda. Agora cê pega um cara que nasceu em sei lá, tava com, nasceu em quarenta, tá com quarenta anos da década de oitenta, cê pega esse cara de quarenta anos e joga no mundo de hoje, é um mundo totalmente diferente. Então, as coisas estão evoluindo muito mais rápido, devido a evolução tecnológica né? Mas em todo caso, ainda prefiro chamar o Bitcoin de um teste de reserva de valores do que de reserva de valor, de fato. E pra esses dois itens, né? Aliás, dois ativos que cê vai ter na sua carteira, o juros, eles são um inimigo. Então, se a gente tiver um aumento de juros, dependendo de como vai ser esse aumento, ambos tenderão a a sangrar, perderiam valor. Só que, para isso, precisamos ter um aumento de juros reais, ou seja, os juros tem que ficar acima da inflação. Nos Estados Unidos, pra que isso acontecesse agora, deveríamos ter juros acima de quatro vírgula dois por cento. Pra que isso aconteça no Brasil, deveríamos ter juros aí, pegando a SELIC acima de seis vírgula um por cento? Tá muito disso ainda, porque uma coisa é você ter Bitcoin com uma taxa de Selic pagando alguma coisa, outra é com uma Selic que, na verdade, né, tá em menos de três por cento. Aí, é interessante você ter. Então, se a gente tiver aumento de juros, mas ainda abaixo da inflação, não ache perigoso pra esses dois ativos. E vou continuar tendo bastante deles na carteira aí, né? Lembrando que não é porque eu tenho um volume maior que vocês devem ter também, eu tenho uma vida muito diferente da de vocês hoje. Então, posso me dar de errar como mísseis fala, né? O homem rico ele pode se dar luxo de adotar condutas insanas por mais tempo do que o o o pobre, no caso de vocês, ninguém aqui é pobre, né? Todos talvez, no máximo a gente pode falar que estão temporariamente sem dinheiro, daqui a um tempo terão mais dinheiro, mas a questão é que tem que ser responsável quanto a locação, porque cada um tem o estilo de vida, tem uma tolerância a risco, mas eu acho interessante ter ambos na carteira, mesmo que seja um pouquinho, né? Inclusive sobre o Bitcoin. Eh o ouro tá reagindo aí nos últimos tempos, mas ele ficou bem pra trás, ele caiu bastante, né? Muita gente nem mais juro, ele fica meio que esquecido, o que eu acho que é é interessante na hora de você montar uma posição, tá comprando aquilo que não é popular no momento. E o Bitcoin tá muito popular ainda. Só que durante essa queda, as pessoas ficaram com muito medo. Então, bate recorde, assim, de chegando na minha caixinha, falando, e aí, que que cê acha do Bitcoin agora? Aí, quando alguém me pergunta lá, você já comprou o Bitcoin? Eu boto ainda não, aí o pessoal mandou. Ué, cê não gosta mais, meu Deus, eu comprei bastante disso outro dia, né? Então, por que que comprou bastante o negócio que você nem entende e fica indo atrás de uma pessoa pra validar, né, se a compra tá certa ou não? Cê tá fazendo errado. Mas, em todo caso, não comprei, porque eu já tenho bastante Bitcoin. Até teria espaço pra comprar mais, porque essa queda, ela não foi pequena, né, tá no patamar que eu julgo atrativo em termos de preço, né, tá abaixo de cinquenta mil dólares, nesse momento. Não sei se mudou durante a a nossa aqui. Então, é um patamar bom, na minha opinião, pra comprar. Só que eu tenho uma série de despesas que devem ser honradas, aí, no curto prazo, por conta da compra de móveis na casa, serviços que eu vou ter que pagar, esse dinheiro já está separado, né? E hoje eu não sou mais o, uma pessoa que tem acesso ao caixa que eu faço com o meu trabalho. Então, antes eu tinha caixa entrando o tempo inteiro e esse caixa tava disponível pra ser investido no mercado financeiro e agora o caixa, ele tá indo pro grupo empresarial do qual eu faço parte, pra que ele possa ser investido nas plataformas. Então, eu tenho menos poder de compra agora do que eu tinha antigamente. Então, pra eu comprar mais Bitcoin nesse momento, eu teria que vender alguma outra coisa, né? E tô satisfeito ali que eu tenho em termos de alocação em cada área. Então, por isso que eu não comprei Bitcoin ainda, né? Mas pode ser que eu venha comprar nos próximos dias, tá? Talvez eu venda, por exemplo, um pouco da minha posição em eterno, que eu tenho, não é tanta coisa assim, mas enquanto Bitcoin ele ficou de lado, o hétero ele, né? Que é a é a moeda, etério, minha rede, hétero, é a cripto moeda, praticamente tá nas máximas. E aí, todo mundo falando de térreo agora, né? Então, é a nova, né? Queridinha do momento E a mesma aconteceu lá atrás com o ouro e prata, né? O ouro só pra **** daqui a pouco a prata vai lá e bum, dá um pico e todo mundo fala de prata, para de falar de ouro, daqui a pouco a prata volta, né? Então, mesma coisa agora, tamo falando de Bitcoin, Bitcoin deu um **** ninguém falava e aí o pessoal naturalmente começa a ver as alternativas. Nossa, o Bitcoin vale trezentos e trinta mil reais. O ITER não tá valendo dez mil, será que ele pode ser o próximo Bitcoin? Em termos de valor, talvez até possa ser, mas mas é diferente, não tem essa escassez do Bitcoin, não é uma reserva de valor, nunca vai ser, não tá programado pra isso, é outra coisa. Mas começa a subir com muita gente indo atrás dele. Pode ser que suba muito mais, mas se eu tiver que vender alguma coisa dentro dessa classe de criptomoedas, eu poderia vender um pouco dele pra comprar mais de Bitcoin, por causa que acaba ficando mais atrativo, já que um deu uma forte queda, enquanto o outro ele manteve essa subida quase que inalterada. Mas não é porque o Elon Musk tuito que a Tesla não vai mais vender, né? Os seus carros aí em troca de Bitcoin, que eu acho que alguma coisa mudou, em termos de, de fundamento do Bitcoin. Até por lendo a a reportagem completa ou quem segue ele no Twitter, né? Vai ver o o Twitter que ele fez, ele falou que a testa não vai mais aceitar Bitcoins por carros, devido a uma preocupação ambiental que eles têm, o que é uma baita de uma balela, né? É mesma coisa da Apple falando que não tá vendendo mais o carregador junto com o celular, por preocupação ambiental. Pelo amor de Deus, né? Quem engole isso é muito idiota. Então, não tem nada a ver com preocupação ambiental. ele sabe muito bem disso, ele tem fábrica na China, que usa energia pra construir seus carros limpos, vindo de indústria de carvão. Cadê a preocupação ambiental aí dele, nesse caso? Num tem, agora pra pra ficar falando Bitcoin, ele surgiu com essa preocupação aí. Mas em todo caso, ele falou que não vai vender carros por Bitcoins, mas ele não falou que vai vender os Bitcoins que a Terra ainda tem reserva. Ele vendeu uma parte disso durante o o primeiro trimestre, uma parte relevante do lucro que eles tiveram, eh, no primeiro trimestre, veio da operação com Bitcoin, né? Mas ele não falou que vai vender. Inclusive, ele falou que está procurando outras criptomoedas pra locar capital, que não tenham energético tão alto quanto o Bitcoin. E aí, não sei, né? Fala de Dos Coin, que é uma porcaria, num serve pra nada, é um negócio totalmente largado, a cada minuto são produzidas dez mil e nós já temos cento e vinte e nove bilhões, a guarda venceu cento e trinta bilhões circulando aí pelo mundo, vamos ver o, o dado em tempo real lá no Bitcoin agora quarenta e nove mil dólares, Dogecoin, subindo dez por cento e nós temos, ao todo, cento e vinte e nove vírgula cinco bilhões de dólares de de circulando por aí, sendo que a cada minuto, dez mil são criadas. Então, pode ser que suba muito, tá valendo quarenta e sete centavos de dólar agora, pode ser que isso chegue a a valer um dólar, dois dólares. Agora, vai subir só porque tem muita gente comprando igual as turipas, subiram muito de valor, bem além do razoável quando a gente parou pra observar hoje, né? Então, pode ser que suba? Pode, eu não tenho, tá? de vocês quiser ter por uma uma operação especulativa não acho que é loucura, desde que seja feito com pouco capital tá dinheiro ali, que se você botar esse negócio, porque ele pode ir a zero, não tem absolutamente nenhum tipo de valor, embora o valor seja subjetivo, eu julgo não ter valor, as pessoas podem jogar, pode as narrativas dela, só que se você perder, você perde pouco, cê subir muito, igual já subiu bastante ao longo do ano, aí você ganha alguma coisa e bota uma graninha pra dentro, mas não acha interessante botar muito dinheiro nesse negócio aqui, não, tá, gente? Não tem nenhum fundamento. e há várias especulações também de que o Elon Musk, ele poderia tá fazendo esse tipo de anúncio simplesmente pra derrubar o preço do Bitcoin e poder comprar mais, né? Está manipulando o mercado, né? E e não sei se tá de fato, né? Ele dá muitas declarações assim, sobre Dogecoin também, mas não sei se ele tinha ou não, né? Sobre o Bitcoin, a própria Tesla, tem umas coisas que ele fala assim, que dão uma bela de uma mexida no preço da ação Tem minhas ressalvas aí com a figura do do Elon Musk. Apesar de ser um cara genial, assim, né? Em termos de de empreendedorismo, de visão, né? Pô, o cara tá construindo foguetes, né? Tá preocupado com exploração espacial. Então, não, não qualquer. E o último ponto que eu separei pra falar aqui, o caboclo já ficou meio antigo, porque ao longo das últimas duas semanas, as elas foram feitas falando aí sobre montagem de carteira no Brasil e nos Estados Unidos, né, com artigos mas eu vou lembrar que a parte mais interessante pra mim é que a exposição através de ETFs da cinco, e aqui no Brasil não deu pra montar uma carteira de ETF propriamente dito, que a gente quase não tenha TF em comparação com outros países, né? Temos muito poucos. mas o ponto é que na Colômbia estava acontecendo protestos há há um tempo E aí, muita gente fala, nossa, o que tá acontecendo na Colômbia, pode vir a acontecer no Brasil? Então, uma rápida, um rápido aqui do que aconteceu na Colômbia. Na Colômbia nós temos um Governo, hoje, que ele é mais alinhado com uma centro-direita, então sei aí um governo meio próximo do que é o governo Bolsonaro, né? A gente fala, ah, um governo liberal. Não, dentro do que foi feito até agora, não é um governo liberal, né? Um governo à direita, mas ali com um congresso mais alinhado pro centro, como o executivo não consegue fazer muita coisa sem o congresso, vira um Governo de centro direita. E lá fora, eles já conseguiram fazer o que o governo quer tentar fazer aqui, que é uma reforma tributária. E apesar do que o governo fala, reforma tributária sempre vai acabar em mais imposto, até porque A Lei de Responsabilidade Fiscal, ela impede a união de arrecadar menos. Então eles não podem fazer uma reforma que terminem menos arrecadação, vai sempre ter que terminar em mais arrecadação. Eles podem fazer as contas pra que uns paguem mais outros paguem menos, né? Mas, no final, o saldo vai ser positivo para o estado. E lá fora, a mesma coisa foi feita na Colômbia, uma reforma tributária. E começou a estourar um monte de protestos contra os impostos, né? Que acho que é uma pauta interessante, só que como aconteceu também no Chile, né? E como tentaram fazer no Brasil, na época do governo Dilma, a esquerda, ela tenta capturar esses protestos, mandava uns os né? Eh máscaras e tudo, pra quebrar as coisas e manifestações pacíficas. E lá fora na Colômbia, as manifestações desandaram pruma selvageria, uma quebradeira geral, né? Até porque como governante do centro de direita, muita gente foi protestar contra imposto e outros acabaram protestando contra o Governo também. E o Governo voltou atrás na sua Reforma Tributária E aí, alguns perguntaram, você acha que esse tipo de coisa pode acontecer aqui no Brasil? Eu acho que tudo que acontece com os nossos vizinhos, tem uma chance maior de acontecer aqui. Existe um conceito é da ciência política, mas eu acho ele bem interessante, chamado janela de que fala sobre a aceitabilidade de uma ideia pela opinião pública. Então, por exemplo, quando eu era mais novo, você tinha na na na opinião pública, uma visão muito mais conservadora com o relacionamento gay, citando um exemplo aqui, do que existe hoje, né? Eu lembro que, na minha escola, cê tinha um um garoto, tinha garotas que eram gays, mas eles escondiam isso das pessoas, né? Era um ou outro que comentava alguma coisa assim, mas eles não se assumiam, por exemplo, hoje em dia isso tá muito normal, por quê? Porque a janela se deslocou, aquilo que não era tão aceito naquela época, que causava estranheza, era um tabu pra algumas pessoas, hoje é totalmente normal. E da mesma forma, eu vejo essa janela se deslocando, aqui na América do Sul, no seguinte sentido, né, de um aumento de impostos porque você teve na Argentina, você queria ter na Colômbia, você vai ter aqui no Brasil também. Que tipo de aumento de imposto? Por mais que tenha falhado na Argentina? O aumento de imposto sobre fortunas na Argentina, que eles aprovaram em caráter temporário e emergencial, né? Vamos ver até quando vai durar esse, esse caráter emergencial deles, ele foi um fracasso, ele arrecadou muito menos do que eles esperavam, porque o rico não é idiota, né? Primeiro porque o rico já é uma minoria, então cê nunca vai conseguir arrecadar muito tributando ele, porque é pouca gente, não dá pra tributar só os ricos pra pagar o custo de uma nação. E segundo que ele se disso, ele dá um jeito, ele ele tem dinheiro pra pagar os melhores advogados e se o cara conseguir reduzir o imposto dele, tá paga a conta, né? Então, ele se protege, foi horrível, mas eu já vejo na próxima eleição propostas de criação de imposto sobre grandes fortunas, criação de imposto sobre dividendo, é uma coisa que tá sempre em pauta, né? Políticos sempre falam que o Brasil e a Estónia são os únicos países que não tributam dividendos, se esquecendo de falar que o Brasil já é um dos países que mais tributa empresas no mundo, dentro do OCDS, a gente parte da CDE, né? Desenvolvimento econômico, a gente seria o que mais tributa, né? Eles esquecem, imposto sobre heranças, quem tá no módulo sete sabe a minha opinião sobre imposto sobre herança, eu acho que é o pior tipo de imposto que existe é imposto estadual e vários estados durante a pandemia com pessoas morrendo, quiseram aumentar o ITCMD, o imposto sobre transmissão causa morte de doação pra fazer justiça social, cê acabou de perder um parente, muitas vezes era ele que mantinha a casa, o patrimônio da família talvez esteja junto só patrimônio imobiliário e, de repente, pra mora na mesma casa que você tem, você é obrigado a pagar oito por cento do valor desse imóvel, cê não tem dinheiro pra isso, né? Às vezes ficou pagando o imóvel trinta e cinco anos e mexe todos os impostos e de repente, ó, se você não pagar em trinta dias, tem multa e juros. é horrível esse tipo de imposto. E aí a, a, a porcaria do do político ainda, fala que o Brasil paga pouco ITCMD, pouco imposto sobe herança tem que pagar mais. Pelos Estados Unidos o o imposto sobe herança é de quarenta por cento, né? Eles falam isso. E de fato, pra nós aqui, pessoas que não são residentes no, nos Estados Unidos, residente fiscal lá, se você morrer e tiver mais de sessenta mil reais na sua conta, sessenta mil dólares, melhor dizendo, na sua conta nos Estados Unidos, cê vai pagar um imposto de quarenta por cento sobre isso, né? Então, se tiver mais de sessenta mil dólares, é pra começar a se preocupar com isso. Só que pra ter sessenta mil dólares lá fora, que dá uns mais de trezentos mil reais hoje, se for começar a internacionalizar dez por cento do seu capital, cê tem que ter três milhões de reais de carteira, Mas, em todo caso, isso é verdade. O que eles não falam, é que lá fora você tem umas isenções gigantescas pra esse imposto sobre heranças. Por exemplo, ó, eu tô com uma tabela aqui, Em Connect Cut, a isenção é de dois vírgula seis milhões e pro residente, o imposto é de doze por cento, só que você tem que ter mais de dois vírgula seis milhões de dólares pra pagar. No distrito de né? Que é é Washington você só paga se tiver mais de onze ponto dois milhões Interessante, né? Onde os políticos moram, a isenção é, é maior, onze ponto dois milhões de dólares. No Havaí, onze ponto dois milhões de dólares. Irinóis, quatro milhões de dólares, no Mene, cinco ponto seis milhões de dólares, Mariland, quatro milhões de dólares, Massachusetts, um milhão de dólares, Minía Sotta dois ponto quatro, Nova Iorque, cinco ponto vinte e cinco, Oregon, um milhão, um vírgula cinco milhão. Vermont, dois vírgula setenta e cinco milhão, né? o estado em si, não, um distrito, tipo Brasília, que fica lá no Distrito Federal, tá dentro de Goiás. Então, é o estado, em si, Eu nem sei se Washington fica no estado Washington, perdoem a a minha falta de noção quanto a ao mapa americano, né? São cinquenta estados, né? Cinquenta e um, assim, vou contar a capital, se eu não me engano, mas lá são dois vírgula dezenove milhões. Então, ninguém fala disso. A Suécia é o socialismo que deu certo. Vai ver quanto é que é o imposto de herança na Suécia. Não tem. Então, são as medidas muito idiotas, estapafúrdias, só que como os vizinhos começam a provar, isso chega pra gente e a janela vai se deslocando nessa direção. Então, eu não fico otimista com o que a gente vai ter, em termos de impostos após a eleição, principalmente, dependendo de quem vem a ganhar. Mas eu também não acho que muda antes. O Paulo Guedes tá falando que reforma vai ser encaminhada, que a tributária vai ser fatiada acho que fica difícil passar essa reforma nesse momento, né? Eu acho que fica. Depois que começou essa C do COVIDI, eu meio que falei assim, acho que o Governo acabou, não que acabou que vai levar um impeachment? Não, porque o cara vai ficar manobrando ali com o Legislativo, cê pode ter cem propostas de, de início de impeachment lá na mesa do Presidente da Câmara, né? Podem descobrir que o o Bolsonaro assassinou uma criança e, né? Sacrificou ela, né? Num altar aí. Tá, mas pra realmente começar um processo de impeachment, é um processo político e não juri né? Tem que ter a vontade do presidente da câmara de que isso comece. Por que que a Dilma tomou o impeachment e a esquerda chama de golpe? Porque o Eduardo Cunha quis, mas não foi golpe, seguiu todos os ritos, ladrão. Então, se eles quisessem realmente tirar o Bolsonaro, basta o presidente da câmara querer, só que por que que ele não vai querer, eu acho? Porque, simplesmente, ele desafata o queijo na mão, o que ele quiser que o governo faça, ele tem o poder de fazer, se ele quiser ficar até o final, né? Bolsonaro. Então, simplesmente eu acho que essa CPI vai ficar, né? Esse monte de informação capturando toda a atenção da mídia, a tensão de um monte de gente e o governo vai ficar parado, porque na hora que ele fala, ah, vamos privatizar uma grande estatal. Pessoal fala, vamos apertar na CPI. Ah, não, se se não privatizar, não, a gente não aperta. E fica nesse jogo, mais ou menos, travado e meio que o governo acaba, né? Mas, após as eleições, eu acho que a gente vai ter, até porque não tem muito pra onde correr ou diminuir gasto, aumenta a arrecadação, aumento de imposto, porque o natural é um político querer aumentar a arrecadação. Exceto os que são liberais, todos os outros, ou estão alinhados com um estado maior, ou simplesmente pensam nos próprios interesses. Como aconteceu né? Com o aumento do, né? Com o aumento com uma manobra pra que certas pessoas, né? Que tem, por exemplo, uma pensão vinda de uma área e um cargo político possam através do somatório dessas remunerações ganhar mais do que o teto constitucional, né? Então, esse cara, ele pode ser de esquerda, de direita, ele tá provando isso, pensando em si mesmo, tá? Mas OK, vamos ver as dúvidas de vocês aqui, gente. aqui o João Vitor colocando, poderia ter impeachment, nossas maiores reformas foram após esse processo Eh eu lembro que eu comentei isso no INSTAGRAM, na época do governo Temer e eu recebi muita pedrada, muita, muita, muita, muita, muita. Mas aqui eu eu posso falar isso com vocês, né? Não que isso me impeça de falar lá também, né? Mas foi, foi bastante **** assim, que eu tomei naquele dia, mas o governo Temer, né? Foi um governo muito importante, porque acerta os benefícios em você ter um Presidente altamente impopular, sem chance nenhuma de reeleição. Tem um economista america chamado Thomas Sawel, ele tem um livro, eu não tenho como mostrar esse livro aqui, porque ele tá com meu pai, que é O Fatos e Falácias da Economia. Um dia ele vai falando de um monte de coisa, assim, ele ataca muito politicamente correto. E tem uma hora, inclusive, ele é americano, né, onde ele, ele dá uns argumentos muito fortes, falando que praticamente você não tem racismo nos Estados Unidos, mas o que existe está sendo mantido vivo por aparelhos, por um monte de coisa que fica ressuscitando ou a questão do racismo lá. Eu até discordei de alguns pontos, porque nos Estados Unidos é muito mais segregado do que aqui no no Brasil. Eu fiz o nos Estados Unidos e tinha uma boate onde eu ia, acho que toda quinta-feira, no período que eu tava lá, que era ótimo, assim, muito bacana. Aí, teve um dia que eu acho que eu fui numa sexta-feira, nessa mesma boate. E nesse dia da sexta-feira, era um dia onde só tinha negros, tanto que ninguém me impediu de entrar na boate, mas o pessoal ficava trombando em mim E foi tanta gente trombando, era tanta gente me encarando assim, que eu falei, mas não ia embora, né? Tava eu, né? Um amigo meu brasileiro que a família dele é do Nordeste, num é branco, tinha um que era de olho azul que era mais parecido com o biotipo americano, e tinha um outro que parecia um indiano, Eram mais quatro brasileiros que estávamos lá. Então, de branco mesmo era eu e esse outro meu amigo, né? E mesmo assim, ficou um ambiente hostil pra gente, a gente acabou indo embora. Eu falei, cara, no Brasil eu nunca vi esse tipo de coisa acontecer, nunca vi. Mas, em todo caso, o Thomas Salva dava uns argumentos ali, daí eu falei, **** esse cara deve receber muito xingamento de que ele é racista, esse tipo de coisa, né? Eu não conhecia o Thomas Sawer quando eu li o livro, eu fui procurar Thomas Salva na internet, se você procurar isso, cês vão ver que ele é um economista negro, né? Até quando seus pais anos aí. E o Thomas Saul, ele tem uma frase onde ele fala que um político vai pensar sempre, ele tem suas prioridades, né? A primeira delas é eleição, a segunda é reeleição e a terceira seja lá qual for, tá muito distante das outras duas. E se você tem um político que não tem chance nenhuma de ser reeleito, que era o caso do Temer, que era muito, muito impopular, né? Esse cara, ele vai poder se preocupar com outras coisas. Então, o Temer, ele conseguiu um espaço de tempo muito curto, onde praticamente esse espaço de tempo que a gente tem agora do Governo onde eu acho que não vai ser feito nada, ele conseguiu fazer um monte de coisa. Ele mudou questão de taxa de juros de longo prazo, ele conseguiu aprovar a reforma trabalhista né? Ele conseguiu criar um teto de gastos que assim que foi criado, não tem muito tempo, né? Foi dois mil e dezesseis, começou a vigorar em dois mil e dezessete, já confiram um um triplex em cima do teto de gastos. Toda hora querem furar, né? O Paulo Guedes, ele falou outro dia que a batalha diária dele é pra não querer enfurar mais ainda o teto de gasto, porque toda hora dão, dão um jeito de de criar um puxadinho nesse teto. Então, ele fez bastante coisa e só não fez mais porque não sejamos garotos aqui, né? O Temer é político há trinta anos. Cê acha que o cara não tem um monte de sujeira embaixo do tapete? Lógico que ele tem. Então, vazou aquele áudio dele com Joesley Batista, onde ele falava, lá, vamos manter isso aí, né, que era um uma autorização pra você manter, ou uma atualização, pelo menos uma anuência de que era pra se manter um certo pagamento de dinheiro pro Eduardo Cunha, pra que ele ficasse de de **** calado, né? Mas todo esse pessoal agora está sendo inocentado, já que a Lava Jato ela ela caiu e o muro era suspeito. Então, cabô, né? Mas em todo caso, com isso, ele teve que começar a negociar com congresso, pra não perder apoio político, sofrer o impeachment também. Então, acabou que a reforma da previdência, ele não aprovou, mas deixou na porta do gol, assim que entrou o governo do Bolsonaro, a reforma da presidência, da previdência foi aprovada, expectativa de economizar um trilhão nos próximos dez anos, expectativa mais otimista e já gastamos tudo que iria ser economizado em dez anos, por conta do COVIDE, mais ou menos uns setecentos e setenta e sete bilhões, se eu não me engano, eh a gente gastou de cara, o restante com, quando eu digo de cara, é diferença entre o que se arrecada e o que se gasta e o restante veio do juro da dívida, né? Então, deu um trilhão no final das contas o que mostra que a gente vai ter outras reformas da previdência no futuro. Mas, se a gente tivesse, realmente, um presidente impopular, ele poderia fazer certas coisas que um presidente preocupado com reeleição, não pode fazer. E o Bolsonaro está preocupado com reeleição. Então, por isso que eu acho que certas coisas não irão passar, né? E outras coisas serão prolongadas. Auxílio emergencial. Você até pode ter um intervalo sem auxílio, eu acho que ele volta. E eu acho que na eleição muita gente prometendo um auxílio emergencial que vai ser permanente, devem mudar o nome, né? Porque cada político gosta de capturar, mesmo que seja um programa já existente, ele gosta de dar uma repaginada, porque o marketing é importante, então, ele muda o nome do programa, mesmo que seja a mesma coisa. Mas, a gente deve ver várias propostas de criação de um auxílio, de um Bolsa Família turbinada, alguma coisa nesse sentido, na próxima eleição. O Frederich Hayke, já citei tantas vezes aqui, né? Gente, isso aqui é um folheto, cês tem que negócio aqui, tá? Autor da pretensão do conhecimento, que é o discurso dele do Nobel, mas também da desestatização do dinheiro, do carinho da servidão, de tantos livros, ele fala que a democracia se trata de comprar o apoio da maioria. Então, na próxima eleição, simplesmente teria que comprar o apoio da maioria e nada melhor pra comprar o apoio da maioria do que você prometer em estado gratuito e auxílio pra todo mundo. Provavelmente vai ser o cara que vai ser eleito, né? Provavelmente. Então, vamos ver. que a dúvida da Marcela Bruno, estou com uma dificuldade grande de alocar meu dinheiro na renda fixa com o melhor rendimento. Onde é melhor, já que o tesouro especial não o, vou ler novamente. Onde é melhor, já que o tesouro IPSA não está no momento bom pra alocar. Minha reserva de emergência e colchão estão em tesouro Selic e a LCI é noventa por cento com liquidez diária. Eh eu vou tirar aqui a sua dúvida, Marcela, só para que ela não fique tapando meu rosto, tá? Mas é uma ótima pergunta. não é que eu não goste de tesoura IPCA, na verdade não é que eu não gosto de uma remuneração que seja uma taxa mais IPCA. Eu não gosto de um tesouro IPCA, principalmente o de longo prazo que ele tende a sofrer com marcação ao mercado. E se a gente for pegar o tesouro IPCA de menor prazo hoje, não é um prazo trivial, né? O de menor prazo hoje que tá sendo oferecido é o tesouro IPCA dois mil e vinte e seis Então, são cinco anos, é bastante coisa, tudo bem que ele tem liquidez, mas já tem um certo sofrimento com marcação mercado. Agora, é pra evitar IPCA mais alguma coisa? Não, eu evitaria o tesouro, mas você tem, por exemplo, você citou, o LC é noventa por cento com liquidez diária, eu não sei se é no banco Inter, é do banco Inter, eu sei que tem uma LCI assim. Ih ter liquidez de área muito bom e lá você também tem LCIs que não tem liquidez e vamos lembrar que eu não gosto de ficar sem liquidez por um prazo, pelo menos, na maior parte do meu portfólio, por um prazo maior do que do próximo ciclo eleitoral, dependendo de quem vem a ganhar, principalmente, né? Aí que um Boulos ganha. Não acho que isso vai acontecer nessa eleição, mas acho que em eleições futuras pode vir a acontecer sim, só basta ele caminhar mais pro centro, fazer a mesma coisa que o Lula fez, cê começa muito radical a esquerda, caminha pro centro, cê ganha a eleição, acabou. lá você tem LCI que paga quatro por cento mais IPCA, eu vi uma dessa outro dia lá, né? E benefícios, né? Você não tem Imposto de Renda, então até uma coisa que eu já argumentei aqui, é que você comprar um tesouro IPSA dois mil e trinta e cinco, por exemplo, que tá pagando quatro ponto três mais IPCA, cê pensa, nossa, tá pagando bastante coisa. Eu já vi esse mesmo título, pagar quase oito por cento mais IPCA, isso é derrubar o o preço que você comprou do título, sei lá, uns quarenta por ele é caído. vamos pensar que você comprou IPCA mais quatro por cento e quando cê for resgatar esse negócio, o Brasil tá numa hiperinflação, aí cê pensa, ah, mas tá numa hiperinflação, eu ganhei a Hiperinflação e mais uns quatro por cento. Dependendo não, porque índices de inflação podem ser manipulados por governos, né? Então, isso pode vir a acontecer. O IPCA, ele é medido pelo IBGE, que é do Governo, tem esse ponto. Eles podem mudar a cesta ao belprazer deles. E o outro ponto é que mesmo cê ganhe toda a inflação que ela não seja manipulada, mais essa taxa de quatro por cento, você tem cobranças de impostos de no mínimo quinze por cento sobre esse título. Então, fazendo uma conta aqui de padaria, tá, gente? Vamos supor que se tem uma inflação de quarenta por cento. Não no período todo, pegando um ano mais quatro por cento dá quarenta e quatro por cento, num é assim que a conta é feita, tá? Mas é só pra ver, você multiplica isso por zero vírgula oitenta e cinco, né? Ou seja, um menos quinze por cento da zero vírgula oitenta e cinco, daria sete vírgula quatro por cento, a inflação foi de quarenta. Então, já não repôs a inflação por conta da cobrança de imposto. Essa combinação de imposto fixo com inflação crescente, é o sonho de todo governo, é o sonho molhado de um socialista, né? Cês sonham lá, sei lá, né? Com veio até com a gente, né? Tem um pessoal que tem um sonho meio louco, assim, comigo com a Malu, socialista sonha com isso, inflação crescente mais um imposto fixo, meu Deus, ele ele acorda, né? mas da bandeira em pé. Eh já numa LCI que não tem cobrança de imposto de renda, se você tiver uma hiperinflação pá, tá lá, o IPC é altíssimo, cê vai ganhar IPCA mais a taxa de juros sem imposto. Ah, Bruno, mas eles podem começar a cobrar imposto sobre a LCI no futuro? Podem, mas geralmente isso passa a valer pras L seis contratadas a partir daquele momento, né? Na verdade, nem a partir daquele momento, geralmente tem um, joga um ano pra frente as medidas fiscais. Então, o que você pega antes disso, não pagaria imposto, tá? Então, por Marcela, saindo do tesouro, pra você pegar renda fixa, eu não pegaria o MEDCI ou um CDB pré-fixado, a não ser que seja, sei lá, tá pagando quinze por cento ao ano e eu botaria um pouquinho, isso falando sinceramente, eu não botaria muito porque pode ser que esse negócio suba muito, tá gente? Não dá pra brincar com a inflação no Brasil, é só olhar o nosso histórico. Então, poderia pegar, mas muito pouco desde que pague muito. Tem algum agora que eu peguei? Nenhum. Deixando bem claro, não peguei nenhum pré-fixado. a inflação, posso pegar desde que não tenha cobrança de imposto de renda, né? Só que isso não tem liquidez. Então, seria uma parcela menor do capital, né? O restante da renda fixa, posso fixada? É, pode pegar. Tesouro Selic, inclusive, eu não estou pegando, tá com uma um comportamento muito estranho, eu prefiro pegar um CDB que tenha liquidez de um banco, ou pode pegar um CDB que não tenha liquidez, desde que seja um prazo mais curto, porque já estamos as vésperas da próxima eleição, não pegaria de um prazo muito longo. Com o prêmio de risco adequado. Então, cê não vai um CDB sem liquidez, pra ganhar cento e dez por cento do CDI, né? Cê quer ganhar cento e trinta, né? Cento e vinte, no mínimo uns prazinho curto ali, com essa Selic mais baixa, né? Vamos lembrar que CDI fica um pouquinho abaixo da Selic, né? Então, Selic, em três vírgula cinco, o CDI deve tá em três vírgula quatro, tá? Mas aí, seria uma maneira de você ter um melhor desempenho em renda fixa, tá bom, Marcela? até comentou qual que era o banco. Xô ver aqui, pulei o comentário, fui lá pra baixo É do bebê. Nossa, eu nem sabia que o Banco do Brasil tinha LCI pagando noventa por cento do CDI. Se o Banco do Brasil tá pagando isso, provavelmente os bancos menores estão pagando mais, tá? E eu gosto do banco Inter, apesar de tá dando prejuízo, porque é um banco que tem muita opcionalidade também. É muito fácil pra ele vender um pedaço da empresa, também, captar mais dinheiro, o pessoal é muito otimista com o banco Inter. Eu não tenho ele, não tenho ações dele, tá? Deixando bem claro, mas eu uso ele como plataforma uma pergunta aqui do Facebook, né? Vamos lembrar, gente, clica aqui em cima pra que eu vejo o nome de vocês. E se já tem Selic dois mil e vinte e cinco, troca pra CDI ou ainda não vale a pena? Pra não confundir a cabeça de vocês, né? Esse aluno, ele tem SELIC dois mil e vinte e cinco, porque era um título que estava disponível pra ser negociado Na verdade, nem sei se tava disponível ou não. Lembro de dois mil e vinte e três, dois mil e vinte e cinco eu não lembro, mas em todo caso não. a não ser que seja um dinheiro que, sei lá, você veja uma melhor chance de alocação em um outro, agora, tirar do selic, né, pra colocar um negócio pra render praticamente a mesma coisa, é só se você tiver achando que esse deságio pode piorar muito. E não é o cenário que eu vejo nesse momento, lógico que eu sempre posso dar errado, né? Não tem nenhum poder de de onisciência ou de pré-ciência a ponto de conhecer o futuro, mas com a taxa Selic subindo não sei que a inflação avance muito a frente da CEIC, mas com ela subindo a ponto de em algum momento alcançar a inflação, eu acho que essa dinâmica do desastre ela tende a se normalizar Então, não trocaria, né? A não ser que, por exemplo, a Bruna e a minha reserva de emergência, não para de baixar, tô ficando preocupado. Então, deitar a cabeça no travesseiro tranquilo, é uma coisa que não tem preço, mas em termos de alocação assim, é um dinheiro que eu não pretendo mexer, tá lá paradinho, né? Pô, coloquei há pouco tempo, não chegou nem a alíquota mínima de imposto de renda. Eu deixaria, vamos troca não, tá? Mas eu não tô colocando dinheiro novo em tesouro selic nesse momento, não estou Bruno, eu vim dizer que o Lula está conversando com empresários para sinalizar que está favorável ao mercado. Existe chance de ser apoiado devido a impopularidade atual do Bolsonaro? Lógico, isso aqui é Brasil, o Brasil não é um país para amadores, né? Então, lógico que tem chance sim, até porque dependendo do tipo de apoio que ele busca, ele sempre pode pagar por esse apoio, dando crédito do BNDES, né? Imagina que maravilha você conseguir dinheiro emprestado a juros menores do que a inflação, Precisa ser um grande empresário pra ganhar dinheiro assim, né? Os irmãos Batista, eles conseguiram crédito emprestado por juros abaixo do da poupança, na época. Então, era fácil pra isso, é simplesmente pegar esse dinheiro emprestado, colocava na poupança, tava ganhando dinheiro. Imagina ainda usando esse, esse dinheiro de uma maneira boa, assim, pro crescimento da empresa Então, sim, não acho que dá pra cravar que o Lula tá morto em corrida eleitoral, né? Eu não acho que ele ganha, mas eu também sou refém da bolha onde eu vivo, né? Então, querendo ou não, cê vai olhar as pessoas que eu sigo no INSTAGRAM, né? Eu não sigo um cara que é, que é da esquerda, que convive com o pessoal da esquerda, de vez em quando esse vai parar no meu perfil, quando, por exemplo, eu falo alguma coisa que vaza da minha bolha. Então, quando eu fiz lá o o podcast sobre a a ideia da democracia, o Deus que falhou, com base no livro do Hans Hermann Hope, eh aí veio muita gente de fora, né? Falando, como assim? Então, se você tá apontando erros da democracia, você é a favor da ditadura, é uma coisa tão idiota quanto falar que se você criticou o Bolsonaro, você virou um comunista, né? Pessoal tá tá tão bipolar que cê fala mal de uma coisa, você é a favor do extremo oposto que existe e não, só acho que a democracia, ela é incompatível com a propriedade privada, porque nada é tão seu, que não possa ser dos outros caso a maioria decida sim, né? Mas em todo caso, eu acho que a gente vai ter muita emoção em dois mil e vinte e dois, não acho que o Lula ganha, mas acho que o mercado vai chacoalhar bastante com essa, essa hipótese. E deixo bem claro aqui, tá? Muita gente fala, ah, se o Lula ganhar o Brasil quebra, não precisa ser ninguém de esquerda, pro Brasil quebrar, não, se se mantiver a trajetória atual, a gente quebra de todo jeito Mesmo que um liberal, mesmo com o presidente conservador, a gente quebra, a gente gasta mais do que arrecada, a a dívida tá chegando a cem por cento do PIB, né? Tá coladinho ali, não precisa de muito não, é só manter a trajetória atual. Se nada mudar, a gente vai continuar gastando mais do que arrecada, a gente vai tá criando novos gastos numa próxima eleição aí com um provável auxílio que vai haverá permanente. Os juros vão passar a ser mais altos, porque afinal de conta investidor estrangeiro não é idiota, né? Ele vai olhar assim, vai falar, caceta, olha o Brasil, tá gastando mais do que arrecada, tá criando mais gasto, moeda fraca, vou embora, vou pro México, onde é verão o ano inteiro, vai lá pro México os caras querendo ir pra Disney, a emoção está aqui, concorda, concordo Aqui é uma pergunta da Marcia, interessante. É viável mandar dinheiro para fora agora? Ainda que seja por um período não tão longo, um ano, já que a nossa bolsa está praticamente condenada e as opções de investimentos nacionais estão, Márcia, eu não seria tão determinista assim, porque eu lembro que eu posso tá errado, eu não conheço o futuro, inclusive vamos pensar, né gente? Ah, o Bruno falou que não estamos num patamar interessante. Bruno, cê tem zero de bolsa? Não, tenho quinze por cento em bolsa da minha carteira nacional. Inclusive, já falei né? Os nomes que eu mais gosto, na de domingo do módulo quatro. B três, por exemplo, é a nossa bolsa, né? É uma das minhas principais posições. O Fábio falou de vale, reforcei aqui o comentário sobre vale hoje, eu tenho SLCE três, que é uma empresa exportadora de de soja, milho de algodão, vai olhar o preço da soja, o quanto tá subindo? Também vai olhar essa LCE, né? Deixa eu ver aqui, vou colocar no status só pra ver o quanto ela subiu em doze meses que maravilha. Xô compartilhar a tela aqui com vocês, não essa aqui, remover Vejam aqui, ó. Deixa eu tirar a propaganda, não quer sair? Comé que eu fecho isso, tá? Essa LCE três, oitenta e cinco por cento de subida em doze meses, tão subindo bastante, né? E tá tão cara. Dezenove aqui em termos de preço, lucro, tá pagando dividendo ainda, crescimento dos lucros bem interessante na casa aí de trinta e três por cento, né? O crescimento anual composto dos lucros, fazendo aquele múltiplo de dividindo o PL pelo crescimento dos lucros, a gente obtém um número menor do que um. Então, gosto bastante dessa posição, cê pega a Vale cento e cinquenta e três por cento de subida em doze meses Preço, lucro, dez, pagando, dividendo de quase seis. Aqui não tem o múltiplo ainda, porque em cinco anos, ela não teve um período de lucro, apenas, né? Mas, a gente tem aqui um crescimento de receita de vinte e um por cento. Vamos ver o lucro mais de perto aqui? é é o que do lucro vai ser pago em dividendos, né? Vou tirar ele só pra ficar mais claro Cê bota em dez anos, né? Cê vê que teve um lucro bem interessante aqui nos últimos dois anos e com minérios de ferro no dobro do preço e com o baile querendo aprovar pacotes de infraestrutura nos Estados Unidos pra gerar emprego, né? A fórmula do paga um cara pra abrir buraco, outro pra fechar, cê tá gerando emprego Então, é é um bom da nossa bolsa. Então, repare, eu tenho bolsa. B três quarenta e três por cento de subida em doze meses Ah, o real desvalorizou trinta por cento? Sim, lógico, né? Por isso que é bom ter dinheiro lá fora e não só aqui. Pele de vinte e quatro, crescimento dos lucros aqui de receita de trinta e três por cento, lucros em treze, vai pagar quase cinco por cento. Na verdade, pagou, né? Pegando os últimos doze meses Então, acho muito bom. Tenho nomes, né? É esse o ponto, não é pra você não ter bolsa eu tenho quinze por cento. E aí, você adequa a sua realidade. A questão é, não dá pra pensar que num país onde você tem um monte de empresa fechando, onde você tem um desemprego alto, onde você tem entraves pra produção, onde você tem perspectiva de aumento de imposto a situação vai melhorar pra **** Não, acho que vai ser uma situação nível Brasil. A gente é medíocre, a gente teria a ter um desempenho melhor pior do que o da bolsa americana ao longo dos anos. Ah, mas agora os commodities vão bombar. depende do do que você vai tá comprado aqui no Brasil. mas em um ano, mandar dinheiro lá pra fora diretamente, não acha uma boa. Deixa eu tirar aqui pra não ficar em cima do meu rosto, porque repara o seguinte, Márcia, você vai gastar dinheiro pra, pra pagar o câmbio, porque agora, o dólar tá cinco e trinta, mas não tá cinco e trinta na vai tá cinco e trinta e oito tem o pra isso, tem a taxa que eles cobram porque eles querem ter lucro nessa negociação, eles não fazem de graça. Os caras já tem taxa zero, né? Pra negociar o os ativos, se você adotar o pacote gratuito, né? Então, eles vão ganhar dinheiro com uma ponta, é no câmbio, aí você tem esse custo pra mandar o dinheiro, aí você paga o IOF de zero vírgula trinta e oito ainda. É daqui a um ano, você tem o custo pra trazer de volta, você vai pro IOF ainda e paga o imposto, se tiver valorização, ganho cambial Então acho uma boa, não, né? Pô, cê quer ter uma locação que não dependa tanto de Brasil num período curto assim? Aí tem BDR pra isso, se for empresas, ah, quero só dólar mesmo, Bruno, quero um pedacinho em dólar, não quero botar em nada, não. Tem fundo cambial, Pra isso, também. Então, pra esse prazo tão curto, não acho legal, manda lá pra fora, não. Qual é a minha regra pessoal pra isso? Eu penso em cinco anos, se eu não pretendo trazer esse dinheiro de volta em cinco anos, eu mando lá pra fora. Se eu pretendo trazer esse dinheiro de volta em menos de cinco anos, eu não mando. Então, por exemplo eu tenho Iaú, que é um ITF de ouro lá fora, mas eu tenho dinheiro e um fundo de ouro aqui no Brasil porque era um dinheiro que eu pretendia usar ainda dentro de cinco anos. Está no fundo de ouro, porque não existia o gol de onze antes, não estaria no gol de onze, tá? É que já tá no fundo, eu não vendi, tá lá, tá bom? Rosana Lens, as commodities não estão muito altas, não poderia ser um risco? Sim, poderia ser um risco e uma hora elas vão baixar de preço porque vamos lembrar, né? Como anti a matéria-prima. Então, o que geralmente acontece? Vamos pegar até o exemplo de vibe, que talvez não seja nem o melhor exemplo, porque o minério de ferro da Vale, ele é melhor mesmo, né? Então, maior teor ali de não sei se a palavra correta é pureza, tá gente? Porque eu não sou especialista em commodities, né? Mas ele é um minério que consegue ser negociado por um preço mais alto. Mas em todo vamos pensar em soja, então. A soja tá subindo muito de preço e nem todo mundo planta soja. Aí, de repente, quando ela chega num certo patamar de preço, tá tão atrativo que você tem os próprios agricultores aumentando tamanhos de plantação, interessados em ter ganhos de produtividade e você tem outras pessoas que não tratavam soja, começando a plantar soja, também, pra recolher aquela recompensa econômica que tá sendo oferecida pelo mercado, porque os preços tão muito altos, porque simples você tem muita demanda pruma oferta menor do que seria adequada. Então, depois daquele tempo que é necessário pra que você plante soja e faça uma colheita, isso tende a dar uma equalizada a não ser que você tenha um crescimento também da demanda, que pode vir a crescer, porque, por exemplo, soja é insumo pra ração de rebanho, né? E aí, você também tem o preço da carne aumentando bastante, o que deve levar a um crescimento dos rebanhos. É, e com rebanhos maiores, vai consumir mais soja, mas você entende que tudo que tá muito caro, devida a uma diminuição de oferta em comparação com o aumento de demanda, pode caminhar prum preço mais baixo caso as pessoas comecem a aumentar a oferta daquilo. Só que não se aumenta a oferta de certos itens da noite pro dia, você não consegue transformar um um boi em um, aliás, um bezerro e um boi de maneira rápida. Você não consegue pegar um campo que tá sendo usado por uma certa cultura e modificar ele pra plantar soja, de maneira rápida, até porque precisa de pra isso, né? Cê tem que saber como fazer aquele tipo de coisa. Então, são ciclos que podem durar alguns anos, até, dependendo do que a gente tá falando, né? Cê pega a China, por exemplo, a China, ela é, é um grande importador de então, importa de tudo, minério de ferro, por exemplo, não importa pra **** A China, num período de, se eu não me engano, cinco anos, ela consumiu mais cimento do que os Estados Unidos em todo o século vinte, que foi um século de grande expansão econômica pros americanos. Então, eles importam muito e fica complicado pra China importar de de alguns países que tem menos infraestrutura porque sai mais caro, como países africanos, né? Que não tem minério de ferro na África, é que você não tem estrada pra levar o minério de ferro, da mina até um porto, não tem uma rede adequada pra isso. Então, quando o minério de ferro, ele mais do que dobra de preço, um espaço de menos de doze meses, pode ser que agora, aquilo que era inviável, porque não valia a pena economicamente na África, passe a ser viável. Então, como isso a ser viável, você já tem um um um teto, né? Pra valorização desse minério, porque a partir de um certo ponto, projetos que não eram explorados antes, passam a ser explorados. A mesma coisa acontece com o Minas de Ouro, por exemplo. Aqui no Brasil, noventa por cento das minas de ouro, elas foram descobertas, né? Pelos bandeirantes Algumas tem tão pouco ouro hoje, que não vale a pena você ter o custo de exploração pra conseguir obter o couro. Agora, se o preço do ouro sobe muito, o pessoal começa a estourar essas minas novamente. Então, isso tende a segurar o preço do ouro, porque você tem mais oferta daquele metal entrando no mercado. Então, hora, tudo que sobe, vai ter um freio, eventualmente vai cair de uma maneira mais forte, né? Então, pode ser que vale, venha a cair, daqui a algum tempo, só que não costumam ser ciclos curtos, a gente tá vendo uma grande subida das commodis, eu falei do minério de ferro em doze meses, mas é, é muito menos tempo, na verdade, que ele dobrou. Foi questão de doze meses, foi foi mais por agora. Então, uma hora a gente vai chegar nisso, tá? Mas, eu não acho que isso tenha sido nesse momento ainda. Para as commodities, né? Isso pode durar alguns anos inclusive esse tipo de movimento pode impactar numa subida de juros mais cedo do que a gente espera no mercado americano, pelo seguinte, Você pega preço de soja, aumentando o preço de milho aumentando, isso é insumo pra pra rebanhos. Então, cê tem o preço do boi, do porco aumentando, né? E isso aumenta o preço dos alimentos E uma coisa é preço de passagem aérea aumentando. Outra coisa é preço de comida aumentando. Isso começa a mexer com as pessoas, né? Tem até uma frase do cênica que fala que a população de estômago vazio não houve argumentos razoáveis. Então, isso começa a causar uma certa convulsão social. Cê pega o preço aumentando, então, o petróleo é é insumo pra tudo que se produz, pra tudo que se transporta, praticamente. Então, impacta o preço de tudo no mundo. Cê começa a ter uma subida do preço do petróleo também, isso mexe com a inflação mundial. Então, isso tende a aumentar juros, né? O que pode impactar todos os mercados, tá? Mas eu não acho que a gente tá no final desse aumento de commodities. A gente pode ter um grande aumento de commodities por um tempo bem razoável, alguns anos. xô ver a próxima pergunta, só que vamos lembrar também, né, Renata? Nossa, Bruno falou isso. Então, vou comprar tudo e incomode. Diz não, gente. Eu não sou o cara de tudo em nada. Eu sou sempre aquela pessoa que vai ter uma diversificação boa em vários ativos. Mas, hoje, a minha maior posição em bolsa nacional, né, fica ali pau a pau as duas, talvez seja maior porque subiu mais, essa é a NCE três, tenho tanto na minha carteira quanto a Malu, né? E B três, que eu tenho nas duas, eu não sei qual que tá maior, mas são as duas maiores. essa LCE não é ETF não, é uma empresa, tá? Essa LCE é três Daniela Berg perguntando aqui, Bruno, o que acha do ar que? ETFs da Kate, se eu não me engano é o né? Não lembro agora o nome dela direito, talvez teja até comentando uma aqui, mas eu gosto da proposta dos etéritos da arte, porque praticamente um fundo de investimento tem uma equipe por trás, só que com uma taxa de administração mais baixa em comparação com a dos fundos de investimento. Ela tem essa veia tecnológica, né? Ela bota um monte de empresa Tech lá, ganhou muito dinheiro com Tesla, né? Esse cair, se ela tiver uma grande posição em tesla, vai perder um dinheiro bom com isso e pode ser que Tesla caia bastante, afinal de contas é uma empresa muito esticada em termos de, de múltiplos. Muita gente espera que cresça bastante também, só que não é simples, né? Não tá falando de vender um login, uma senha, igual no Amazon Prime, uma uma Disney Plus, no Netflix, cê tá falando de produção de carro, é bem mais complexo Mas, eu acho interessante, isso aí, uma uma pimentinha do do portfólio, na minha opinião. Pode ser, tá? Só que é aquilo, né, gente? Se você quiser recomendação de ativo específico, eu iria mais na carteira que o Fábio montou pra gente. Mas eu gosto do ar, que sim. tem vários arqui né? ArQF, arquicar, né? Eu acho que o de maior expressão hoje é o arquicar Guilherme Salles falando aqui, quantas ações cê acredita ser um número viável para compor a carteira? Não acredito em número máximo. Poxa, Bruno, mas aí você estará pulverizando o seu capital. Bom, essa é MP quinhentos tem quinhentas empresas. Como o próprio nome já diz e é difícil pra cacete bater esse negócio. Então, se é tão ruim assim, cê tem um número grande de empresa, comé que esse esse cara tava, né, esse cara, entre aspas, nesse índice, tá batendo todo mundo, aí? Warren Buffett fez aquela famosa aposta, né? De que eh fundos ativos não conseguiram bater esse índice passivo. Ele ganhou a aposta. Tá no curso isso, mostrei pra vocês. Cê pega o Peterlin, chegou a ter mil quatrocentas ações no seu fundo? Era mil quatrocentos e cinquenta ações, coisa assim. Tudo bem que ele tinha uma concentração maior e um número menor, tipo, uma concentração maior em cinquenta empresas, né? Mas sim, são cinquenta empresas, né? Então, não vejo o número máximo como um problema. Alguém fala, ah, mas cê não consegue olhar todas as empresas. Bom, tem que ver o nível de detalhe que cê quer saber da empresa. Até porque depois de um tempo, esse nível de detalhe todo, talvez não mude nada o seu julgamento sobre a empresa, né? Só acaba reforçando ainda mais o seu viés de confirmação de que aquela empresa é muito boa ou não é. Então, eu não sou o cara que fica olhando o micro da empresa, eu olho muito mais em termos macro, tanto é que eu já falei com vocês, ah, daria pra substituir minha parcela em em bolsa por um ETE daria, só que aqui no Brasil a gente tem, né? Comprar um Bova onze, por exemplo, a gente tem uma desvantagem dos vinte mil reais de de imposto que pra ações, cê pode vender todo mês, vinte mil, pretérito, não pode, né? Como eu tenho a minha conta e a conta da Malu, é quarenta mil que eu posso vender por mês, isento de imposto de renda. E vamos lembrar que eu sou um novo rico, eu fiquei rico a pouquíssimo tempo. Então, isso era muito relevante pra mim até um tempo atrás. E aí, a carteira que eu acustei ao longo desse tempo, tá construída ainda, né? Tá lá, mas se eu quisesse vender de comprar um ETF ou poderia. Então, não acredite em número máximo, tá, Guilherme? Quanto a número mínimo? Eu não acho que é interessante você começar uma carteira com menos de cinco nomes e também não acha interessante ter menos de dez. No final, quando cê tiver acabando de montar sua carteira. Então, acho que dez nu, dez é é um alvo bacana. E depois, se quiser passar, passa. Vejo problema nenhum nisso, não. Tá? Outras pessoas tem outras opiniões, né? Mas a a minha é essa Deixa eu ver aqui Rodrigo perguntando sobre a TF de eu confesso que eu nunca parei pra olhar. Então, não tem como dar uma opinião sobre isso. Eu tenho ETF de urânio lá fora, por essa mesma questão de de ciclo de né? Porque tava num ponto muito baixo, o preço do urânio, as indústrias que mexem com isso, os nucleares, elas têm que comprar, as mineradoras tavam parando de minerar, aí de repente você tem escassez daquilo, aí o preço começa a subir, aí sobe pra porque não é fácil você reativar uma mina de urânio, aí quando elas começam a reativar as minas, o preço do urânio tá lá em cima, aí depois ele começa a cair, começa um ciclo todo de novo. Agora, iridiu, eu nem sei, nem se segue um tipo de ciclo parecido, se é de mineradoras, por exemplo, né? Então, não tenho, não sei se é legal ter, tá bom? Deixando claro, também, que eu não sou nenhum especialista em urânio, tá gente? Cê vai olhar o tamanho da minha posição em urânio, ela é pequena. É uma pimentinha do portfólio, né? Tá lá. já subiu, acho que uns noventa por cento, desde que eu comprei né? Em dólar, né? Então, é até mais. Eu comprei ano passado ETF China, você acha uma boa oportunidade pra diversificar e ter uma locação na China? Pensando exclusivamente em termos de diversificação, acho. Poxa, mas a China é um pastel de vento, né? A gente não sabe os dados que tão vindo de lá, a maior bolha econômica da história, os caras não tem o período de recessão em quarenta anos. É, e pode ser que fique sem uma recessão por mais dez. Eu sou um seguidor da Escola Austríaca, tá gente? Como seguidor da Escola Austríaca, eu sei que os austríacos preveem mais crises do que, de fato, elas irão acontecer. Citando um exemplo aqui, ó, o cálculo econômico em uma comunidade socialista. Esse livro aqui, que ele é, é mais complexo, embora o miss seja um cara muito didático, né? Então, eu diria que, depois que cê já leu alguns livros de início dele, sobre inflação, as seis lições, ela é um Hoffman, um que aí, sobre dinheiro, aí cê vem pra esse livro aqui. Mas, aqui, conseguiu de maneira muito elegante falar porque que a União Soviética não daria certo. O único problema da previsão do mises é que a lei fez essa previsão em mil novecentos e vinte e um. E quando que ela veio se concretizar? De fato, da União Soviética cair, né? Se dissolver. Em mil novecentos e noventa e um. Então, demorou setenta anos. Cê tem noção que durante esse período teve pessoas que nasceram na União Soviética, ela começou em dezessete, né? Foi quando teve a revolução. Teve cara que nasceu na União Soviética e o cara morreu só conhecendo a União Soviética. E ele viu que ia acabar, o argumento dele de maneira muito simplificada era de que se você não tem um mercado pra meios de produção, porque o socialista, ele não quer perder as coisinhas dele, né? Ele quer nacionalizar os meios de produção Então, se você não tem propriedade privada dos meios de produção, você não tem um mercado pra meio de produção, sem um mercado você não tem preço, sem preço você não consegue saber o que tem que fazer na economia, tanto que a União Soviética depois se descobriu, permitia o funcionamento de um mercado negro e copiava preços do mercado europeu, do Mercado Liv né? Ou mais livre, né? A parte que, que era capitalista ali, né? A parte ocidental. Mas repare que os caras, com uma previsão de que iam falhar corretamente feita, demoraram setenta anos pra cair, de fato, e nisso, você tem dois acontecimentos, eh, que aceleraram essa queda, que foi Charnobyl em oitenta e seis, né? Segundo o Gorbatchell, foi a a flecha no coração da União Soviética, tem até a série, Shernobio, o Xeróbio, né? Não sei como é que seria é mais correta, que é no HBO, assinei a HBO pra ver a série, eu vim em sete dias, eu mantive assinada por três meses, porque eu não conseguia cancelar aquele negócio, nem era complicado, foi simplesmente foi deixando pra depois, né? Então, veja como um produto de recorrência é interessante, né? Por isso que Microsoft mudou pra pra recorrência, Netflix é muito bom, Amazon Prime e o outro foi a queda do Muro de Berlim, que não foi um negócio planejado, ninguém falou que o Muro de Berlim ia cair naquele momento, o pessoal, cê pega escritos de oitenta, Mundi Berim, cai em oitenta e nove, cê pega escritos de oito, ninguém falava, o Muro de Berlim vai cair daqui há um ano. Não, foi mais ou menos assim, ninguém pode ir pra Alemanha ocidental, né? Pra Berlin Ocidental. Muda só em Berlim. Ninguém pode ir pra Berlim Ocidental, tá proibido. Aí, um certo dia, deram uma entrevista e falaram, esse pronunciamento, se eu não me engano, tem no YouTube Eh, toda hora também cai em alguns vídeos antigos lá, não sei se ainda vai ter, mas de repente, o governo alemão, da República Democrática Alemã, que era a parte socialista, né? Tudo que é democrático tende ao socialismo no final, né? Porque é inimigo da propriedade priva né? A maioria, se quiser, toma o que é seu. Mas falaram, agora vai poder voltar a passar a fronteira, ali no muro. Ah, aí alguém perguntou, a partir de quando? A partir de agora, aí as pessoas só saíram de casa pra passar, só que como todo mundo ficou sem poder atravessar durante bastante, quando liberou foi todo mundo de uma vez. E o muro caiu, foi assim, foi um negócio espontâneo mesmo. E aí, caiu, os alemães bebendo, não sei o que e picaretando o muro lá e aquilo acabou acelerando a queda da União Soviética depois. Eh, e não só da Soviética, você vê novamente a questão da janela de Overton. Que que cê teve na China, em oitenta e nove? Cê teve o massacre da paz da Praça da Paz celestial que até hoje, né? O pessoal que joga lá, eh jogo online com chinês, fala que se você cita esse massacre com o nome da praça em em chinês comé que é o nome da praça? Eu não lembro agora, não sei o que, né? Fala em inglês, a China derruba os jogadores chineses, eles saem, né? Porque é secreto, o pessoal lá nem sabe, mais novo que aconteceu isso, que teve um massacre lá, que era uma uma um protesto contra o Governo, né? Do Partido Comunista Chinês, só que ele foi reprimido, então não caiu a China, mas de certa maneira chegou mais próximo de cair durante aquele momento, com o deslocamento da janela de Overton. Então, a China pode ter todos os problemas delas, só que não dá pra cravar que ela vai ter uma crise muito forte no próximo ano, daqui a dois anos, daqui a três anos. Então, em termos de diversificação, sim, acho que vale a pena, só se você tem conta fora, né? Do Brasil, cê vai achar outros também que fazem a mesma coisa que o China onze e provavelmente com uma taxa de administração mais baixa, tá? Agora, tudo é uma questão também de saber se você quer ser sócio da China, né? Então, hoje, eu evito investir em ações chinesas, mas eu posso mudar de ideia com o tempo também, né simplesmente se lá, né? E se tiver a maior parte do crescimento econômico do mundo, vai acabar que, de maneira indireta, cê vai tá exposto à China. Todos nós estamos. Bolsonaro fala pra **** da China, fica marretando a China. A China é o principal parceiro comercial do Brasil Simplesmente não dá pra excluir do comércio global um país que tem um ponto quatro bilhão de pessoas Num dá. Em termos de rede social, tic toc é chinês, né? Criei o perfil do Tic Tac lá, porque dentro das diretrizes do Grupo Prima, a gente quer sempre tá relevante em redes sociais jogando os rios do do podcast no Tick Tac. Então, acaba que não tem muito pra onde correr, mas eu não tenho posição acionária na China ainda porque num país com um monte de problemas, assim, em termos humanitários, né? Cê pega a província de Shinjang, que é onde, inclusive, tem várias mineradoras de Bitcoin, que deram um problema por conta de um incidente com minas de carvão. Lá, cê tem a questão da minoria, o Igor, que é uma minoria muçulmana, que é mandada pra campos de concentração, que é esterilizada, então é bem complicado. Mas, em termos de diversificação, só pensando nisso, na minha opinião, vale a pena sim Aqui a Kira já colocou, né? Então, o nome da praça, essa, esse daqui, pra quem queria saber. Brigado, Akira, ajudou bastante aqui. Xô ver aqui no Google a gente falar corretamente Tá, mas qual o nome chinês, querido? Se você colocar, você derruba um chinês num jogo online, se ele tiver ganhando. Acho que é, talvez seja um macete útil pros gamers aqui, tá? aqui, eh, não invisto na China pelo mesmo motivo que não compre empresa estatal, preciso rever isso O ponto da ineficiência do Estado é um, um ponto válido, mas vamos sempre lembrar do seguinte, eu tenho startup na minha carteira, Sapri onze, por exemplo, tá na minha carteira, SANEPAR, que é uma estatal do Governo do Paraná. Preço, no final das contas, vai ser o fator pra decidir, se você vai comprar ou não. Eu acho que o Banco do Brasil tende a encolher de tamanho com o tempo. Eu tenho uma posição hoje em Banco do Brasil pequena, que eu aproveitei pra montar quando ele deu a última queda. Pode ser que eu com prejuízo no final das contas, né? Sei lá quem vai ganhar a eleição, isso é um risco a mais, até lá ele pode dar uma subida também, me desfazer do papel pode ser que isso aconteça eh porque ele tende a ser menos eficiente do que bancos privados e você tem um monte de startup mordendo o mercado dos grandes bancos, então tem esse ponto, só que se ele tá muito barato, tá com preço, lucro de cinco, o lucro se mantiver constante, o lucro pode cair, né? Mas se não cair, você recupera o teu investimento em cinco anos Cê vai olhar ali, por exemplo, uma uma Melius, que foi a primeira empresa que tava aberta aqui quando eu entrei no status, né? O preço do lucro dela tá em duzentos e cinquenta Tudo bem que o lucro dela tende a subir, né? Mas mesmo assim, né? Tá muito alto. Então, vai demorar bastante pra você recuperar o seu lucro, realmente. Se não crescer demais o lucro da empresa, pode ser que cresça. Pô, banco Inter, mesmo com o lucro sem tá crescendo agora, você teve uma valorização pra quem não comprou no IPO de mais de mil por cento. Então, o Peter Lins, né? Tem o livro lá, O Jeito Peter Hit de Investir. Eles fala das né? Ou seja, empresas que seu capital em mais de dez vezes, né? O banco Inter foi o pra quem pegou no IPO e não vendeu em momento nenhum, não foi o meu caso, eu usei a posição em banco Inter, eu tava com lucro de mais ou menos seiscentos por cento, fico muito chateado com isso, né? Vou enxugar minhas lágrimas aqui com, com notas de cem reais depois, né? Não peguei no banco Inter, posso pegar em outras empresas, peguei no Bitcoin, num tempo muito menor, inclusive, né? Então, faz parte da vida nós seremos sempre eternos arrependidos, se a gente vende e sobe era pra ter segurado. Se a gente compra e fica até o final e vende no topo, cê vai achar que era pra ter comprado mais. Então, cê nunca vai tá satisfeito, tá? Então, acho que o fator principal é preço, no final das contas Olha só, Marcelo Brum falando, Méliuz comprou a empresa de um familiar meu, muito orgulho. Pô, bacana. Vamos saber. Depois cê comenta aqui o, o nome pra gente. Mande os parabéns aí, o seu familiar. um ETF de já não põe o o pezinho lá na China, se eu não me engano sim, porque tem os ETFs Tech que tem, né? não lembro de todos que o Fábio recomendou Mas se ele tem um da vida, por exemplo, é Xô ver se o Fábio, qual que era a sigla de games mesmo? Deixa eu ver aqui no status. ESPO, não é? compartilhando a tela aqui com vocês Xô tirar aqui Então, tô aqui no Yahoo Finess, coloquei o ETF Vanec Vectus Videogame de Esportes, ETF e ESPO. Que nós temos, né? Pra na casa de trinta, preso falou patrimonial de mais de seis vezes, mas também são empresas Tec. Então, é normal, tem um valor patrimonial bem mais alto aí e aqui você tem algumas empresas. Cê tem empresas que fornecem componentes, é um ETF mais concentrado, os dez maiores nomes são responsáveis por sessenta por cento da empresa, ele tá naquela carteira que o Fábio montou, inclusive ele está dando um desempenho negativo nesse momento, de menos doze por cento. Tô acompanhando a tela aí deixa eu mostrar aqui a tela de uma maneira que vocês consigam ver Thank you. e vindo aqui nele, né? Cê vê a a divisão entre as principais Cê tem aqui que é uma empresa chinesa, é uma das maiores empresas, inclusive, lá da China. Cê pega a se eu não me engano, tem uma das maiores empresas do mundo, né? acho que tá em, é uma das chinesas entre as maiores empresas do mundo, junto com Anibal. Então, cê acaba botando um pé na China, se for montar a carteira com todos os ETFs. Embora alguns lá sejam mais bem quistos do que outros, né? Veja a lá, depois. Rodrigo Lazzari perguntando aqui, e como funciona algo semelhante a CDBs L seis ou até dos Estados Unidos? Olha, CDBs e RCIs, você não vai ter pra você negociar em bolsa americana, igual a gente não tem pra negociar em bolsa aqui, né? Então, talvez de um banco americano, você consiga fazer esse tipo de coisa. Eu não tenho conta em banco americano. Então, eu vou ficar te devendo essa informação. Talvez o o Fabio consiga falar dos que existe lá, que é tipo uma poupança, que dependendo do banco, cê pode ganhar alguma coisa, mas com juros muito baixos, não espere ganhar muita coisa, porque afinal lá fora tão em zero, né? Agora, quanto a debêntures você tem algo parecido com debêntures lá fora, que são, né? O Fábio até colocou um ETF sobre isso dentro da carteira que você tem títulos de dívida de empresas e lá fora também, as ações que seriam aquelas nossas preferenciais, elas são praticamente debêntures, porque não é igual realmente uma ação, eh ela é um título de dívida, um dividendo fixado ali, sem prazo de vencimento, tanto que é uma parte das empresas preferem não emitir essas ações. Então, você esse tipo de funcionamento lá, tá? Você pode comprar. Xô até ver aqui dentro da carteira que o Fábio montou, se tinha um ETF desses ó compartilhando a tela aqui novamente Deixa eu tirar aqui da tela Marcelo agradecendo alguém aqui. Veja aqui, ó, um dos ETFs que tão lá naquela carteira de onze ETFs do Fábio, é esse aqui, né? TF. Então, cê vê aqui nas dele Então, você vê que você tem dívida de grandes empresas, né? CVS, né? Se viesse, que é uma rede de farmácias lá, que eu gosto bastante, inclusive na parte das ações, ela tá presente na na carteira que foi montada, Microsoft, Gold Mansax, então, pagando seis, dois, cinco, lógico, que é uma carteira muito diversificada, né? Veja que as dez maiores posições são nada em termos de exposição percentual, só três ponto vinte e seis por cento combinado em termos de performance e a renda fixa Pô, Bruno, uma varia pra **** porque a renda fixa varia mesmo. A gente viu isso na marcação marcada aqui no Brasil. Então, o normal da renda fixa é variar. O que o que pode ser submetido a negociação diária, vai tá variando, demarcação e mercado é isso, é a mudança de preço devido às negociações diárias, tá? E aqui no Brasil, no nos títulos pré-fixados, indexados à inflação, quando você tem uma taxa de juros implícita, essa mudança de preço muda a taxa junto. Então, veja que agora tá com desempenho negativo no ano, tá rendendo menos quase sete por cento, mas em doze meses, seis ponto noventa e dois e em três anos, né? Nos últimos trinta e seis meses, oito ponto noventa e quatro, em termos de rendimento. Então, isso aqui seria investimento em um fundo de debêntures, digamos assim, tá? O IG, código I GLB Pessoal, vou ver mais três perguntas e vamos encerrar aqui a Essa aqui não conta, minha deve sair no final do mês, tá? Então, final de maio. E avisarei no Instagram, quando sair, tá, gente? Alguém tá perguntando sobre riscos da máquina na empresa, não deve ser pra mim isso, né? Aqui tem uma pergunta, pra quem ainda não tem nenhuma exposição nesse setor, vale a pena entrada em SLCE três? Eu aumentei minha posição numa hora que eu fui rebalancear minha carteira a pouco tempo. Então, se eu fiz isso há pouco tempo, é porque eu acredito que seja uma entrada válida, né? Então, a minha opinião é que sim, Eu, como eu disse, eu não acho que esse movimento de alta das commodities, ele vai acabar agora, eu acho que ele tende a se manter durante um tempo, eventualmente é sempre melhor você aumentar a posição, enquanto o preço tá caindo tá? Então, se por acaso você vê um movimento de queda dos preços, eu acho mais interessante, mas eu não acho que vai tá terminando agora. Deve ver alguém comentando que hoje, essa LCE três caiu bastante e, de fato, né? A variação diária foi de quase dez por cento, se eu não me engano, foi isso mesmo? Então, acaba que pode ser um patamar de entrada, né? Interessante aí, quase dez por cento em um único dia, mas eu gosto da empresa. aqui a Kira falando foi pela queda do preço do trigo, mas não faz muito sentido isso pra essa três não, porque ela é forte em exposição em algodão, milho e soja e não em trigo Olha só, isso aqui é uma uma observação muito interessante não sei o nome da pessoa, né? Mas eu só não entro em Série CE três porque já estou exposto a esse mercado pro meu negócio, agro, o que faz todo sentido, tendo em vista que, por exemplo, eu tenho uma menor exposição a fundos imobiliários, porque eu tenho um negócio de base imobiliária com a minha irmã. Então, não faz sentido, já que eu tenho muita locação nisso, alocar mais ainda em fundo imobiliário né e, por isso, também, que eu tenho uma locação menor em termos estruturais em bolsa, já que o meu negócio, ele é muito variável, né, e vai se tornar um dia, uma empresa que vai tá exposta a a renda variável. Mas eu já tenho essa variabilidade dentro da minha vida, por conta do próprio fato de hoje ser um empresário. Então, por isso, eu prefiro ter menos exposição a risco e um pouco mais disposição a a coisas que eu determino, que são menos arriscadas, né? Na minha visão que, simplesmente, é um mercado acionário. Osmar, que tava comentando isso aqui, comentou aqui abaixo. Quem tá perguntando aqui, né? Diferença entre LCE três e soja três. Olha, acho que a principal diferença é tempo de exposição de mercado, essa é a LCE três, é uma empresa bem antiga, pô, eu lembro que quando eu comecei a investir na bolsa, o meu pai me falava, tô conhecendo três, quando ele começou a investir também, tô pegando, né? O agro que o Brasil é agro, né? Amigos dele que tavam comprando também, se deram muito bem. Durante a época do ciclo das commodities, inclusive. Então, é uma empresa que já vem de longa data, soja três ela na bolsa agora. Agora, em termos assim, até de exposição quanto a a o que que é mais forte em cada empresa, eu vou ficar devendo de soja três, porque eu não tô acompanhando esse monte de iPods que estão acontecendo, gente. Então, não sei como é que está. Talvez se fosse o caso, cê fazer uma comparação ali em termos de múltiplos, pra ver qual que tá mais interessante, né? E depois, você olha, também, no detalhe, a empresa, porque, talvez, haja uma diferença de preços que esteja sendo considerada, porque uma empresa tá mais exposta a algo que tá subindo mais, como, por exemplo, a soja, né? Mas, por exemplo soja três, ó compartilhando a tela aqui não tem nenhum indicador aqui, nem pra tomar uma decisão, porque acabou de fazer o IPO, né? Não sei se no fundamentos, em outro site vai ter alguma coisa, aqui não tem. Ah, acabou de fazer o IPO, tá subindo, vou entrar, vamos lembrar que a maior parte dos IPOs tá saindo com um ou seja, você é proibido de vender as ações durante, às vezes, quarenta e cinco, sessenta dias, dependendo do, do e aí, com quase ninguém vendendo e fluxo de pessoas comprando, que não participaram do pode ser que suba mais, mas depois, daqui a sessenta dias, pode ser que caia. Então, gostaria de ver alguma coisa em termos de quanto que eu tô pagando por aquilo, pra poder entrar, né? E em série CE três, eu sei quanto eu tô pagando, mas pode ser que só haja três seja uma posição até melhor, né? Que eu não tenho, não pretendo entrar agora, tá? Olha, aqui alguém mandou, que era do setor eh, de sementes, né? mas eu não sei, não parei pra ver, depois cês acertem aqui no nos comentários E a última pergunta aqui que eu vou responder da Marcela Braga, o que é menos arriscado na sua visão? ficou bem ampla a pergunta, né? Então, primeiro, em termos de mercado financeiro, o que eu acho menos arriscado é a renda fixa. Poxa, Bruno, minha renda fixa tá pagando quase nada. Bom, depende da renda fixa que cê tá pegando. Mas, por exemplo, eu dei a a visão aí de cê pegar uma LCI que paga inflação mais alguma coisa, ou pegar uma renda fixa lá fora, em dólar, né? Com horizonte de longo prazo, porque a renda fixa também varia lá fora, mas eu acho ela menos arriscada hoje do que as nossas bolsas, tanto a nossa quanto a lá de fora, no geral, né? com preços nas máximas, índices de preço lucros em patamares historicamente altos e tudo bem, cê pode tá num patamar historicamente alto, a gente pensa que o lucro vai decolar, então isso tende a reverter, só que talvez o lucro não decore por conta da estrutura que a gente tem hoje no mundo de muitas pessoas endividadas, tanto pessoas físicas quanto jurídicas, eu falei das empresas zumbis, né? Que devem mais de um trilhão lá fora e com o juros subindo, se tá todo mundo endividado os juros tão subindo, o pessoal vai ter conhecimento da renda maior na hora de pagar esses juros. Então, eu vejo a renda fixa como menos arriscada, tá, Marcelo? Em mercado financeiro. E dentro da renda fixa, aquela que vai ser menos submetida a marcação e mercado, ou não será submetido à marcação mercado. Só que, geralmente, essa não vai te dar liquidez. Então, cê tem que equilibrar essa questão de, vou precisar de liquidez pra quando, e não ficar com grande parte do seu patrimônio, sem liquidez durante prazos longos, porque cê não sabe o que aconteceu na sua vida, né? Pô, será que daqui usando o seu trabalho, vai tá igual, cê vai tá fazendo o mesmo fluxo de trabalho, o mesmo fluxo de renda, a ponto de poder abrir mão durante um longo prazo de liquidez? Sem saber o que vai acontecer com o mercado? Cê vai ter que tirar dinheiro rapidamente de real pra mandar pra dólar que o Brasil tá afundando? Então, tem que dar uma equilibrada nisso. Agora, extrapolando de mercados financeiros, né? Pra negócios no geral, eu acho que o meu negócio é maravilhoso Em termos de risco, ele já foi mais maravilhoso do que a hoje, tá? Eu assumi um patamar de risco mais alto na esperança de ter uma recompensa mais alta no futuro, porque antes minha empresa era extremamente enxuta, né? Muito pequenininha, eu vendia apenas um login, uma senha de um produto que basicamente sou eu estudar, sentar pra gravar, pra fazer E agora não, a gente tem plataformas, temos quase oitenta pessoas dentro da equipe e a folha, né? Somente folha assim, a gente tem um número que fala, ó, tem que bater isso aqui no ano só pra pagar o pessoal, tem que bater mais num sei quanto pra pagar o pessoal, mas escritório, bater mais num sei quanto pra pagar pessoal, mais escritório, mais sistemas. Então, tem várias metas, ali, em termos de faturamento. Graças a Deus, tudo já foram batidas. Mas, a gente tem um nível maior de risco, agora, tem pessoas que dependem da gente. Só que dentro dos negócios, eu considero os negócios pela internet, aquilo que estão submetidos a ao menor percentual de de risco, né? Porque você gasta muito pouco pra atingir o seu público alvo, ou, às vezes, nem, nem isso, cê não gasta nada, dependendo de como você faz. Mas dentro conhecimentos renda fixa, dentro da renda variável Eu considero posições em ouro e Bitcoin. Mesmo após toda a subida, ainda mais interessantes do que posições em em em ações no geral, né? E dentro das ações, tem alguns nomes específicos, como essas empresas que tem muito caixa, tem pouca dívida, que são as as por mais que elas também estejam muito próximas do topo, eu não fico sem elas na carteira no momento atual. tá? Porque são empresas muito boas, podem cair muito de preço também, mas meu horizonte de investimento também é longo, até porque é muito fácil cê ter um horizonte de investimento longo com um pequeno percentual da sua carteira. Pode ser que as empresas Tech fiquem de lado durante uns três, quatro anos, por exemplo, mas é um percentual pequeno, né? E aí isso não impacta tanto minha carteira, tendeu? Mas é isso, pessoal. Então, agradeço a presença de todos. Lembro que eu vou pescar, vou postar, né? Aquela pesquisa de NPS agora e aqueles que puderem contribuir, quanto maior o número de respostas, eh, eh, melhor, né? Já deixo os meus agradecimentos, independente da avaliação que vocês vão fazer, eh, do curso. Mas aqueles que fizerem uma boa avaliação, tem meu agradecimento em dobro, né? Em dobro. Sou leonino, né, gente? É difícil pra mim, né? Não entendeu? Difícil, é complicado, uma maldição que os leoninos carregam. Mas é isso, gente. Muito obrigado. Boa noite a todos e até domingo, onde teremos a nossa de número sete. Grande abraço e até a próxima.

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